Jelentett az OTP - örülhetnének a részvényesek, mégse teszik...

Az OTP korrigált adózott eredménye az első negyedévben több mint kétszeresére, 187,1 milliárd forintra nőtt az előző év azonos időszakához képest, 11%-kal felülmúlva a konszenzust. A számviteli adózott eredmény elérte a 195 milliárdot, ami 14%-kal van a konszenzus felett.

Jelentett az OTP - örülhetnének a részvényesek, mégse teszik...

Az OTP számottevő, jórészt egymást ellensúlyozó egyszeri tételeket könyvelt el a negyedévben. A bankadó és az extraprofit-adó összesen 88 milliárd forint mínuszt jelentett, míg az akvizíciók pozitív hatása 85 milliárd forint (beleértve a +103 milliárd forint badwill az NKBM-től és némi mínuszt a korábbi akviziciók kapcsán), a Sberbank miatti rendkívüli befizetési kötelezettség visszatérítése pedig 10 milliárd forintos pozitív tétel volt.

A szlovén NKBM felvásárlása február 6-án lezárult. Ez minden eredménysort érintett mivel innentől konszolidálódik az eredménye. Az új szerzemény 13,5 milliárd forinttal járult hozzá a korrigált nettó nyereséghez.

A nettó kamatbevétel negyedéves és éves összehasonlításban is nőtt, és 312 milliárd forintra emelkedett (+5% negyedév/negyedév, +30% év/év), főként a NKBM konszolidálásának köszönhetően. A nettó kamatbevétel összhangban volt a várakozásokkal. A nettó kamatmarzs 3,66%-ra nőtt, ami 17 bázispontos növekedés negyedév/negyedév alapon. A magyarországi nettó kamatmarzs enyhe, 3 bázispontos javulást mutatott negyedéves összevetésben a negyedik negyedévben látott meredek esést követően. A legtöbb más leányvállalat nettó kamatmarzsa a magasabb EUR kamatlábakból profitált.

A nettó díj- és jutalékbevétel a becsléseknek megfelelően 20%-kal 103 milliárd forintra nőtt az előző év azonos időszakához képest. Az egyéb nem kamatjellegű bevételek 17%-kal, 45 milliárd forintra nőttek az előző év azonos időszakához képest. Az összes bevétel 1%-kal nőtt negyedéves összevetésben, de NKBM hatása nélkül csökkent volna.

A működési költségek meredeken emelkedtek (+32% év/év; +27% a NKBM nélkül) az első negyedévben. Az előző negyedévhez hasonlóan a növekedés nagyrészt az OTP valamennyi piacán tapasztalható erős inflációs nyomásnak köszönhető.

A kockázati költségek negyedéves és éves összehasonlításban is jelentősen csökkentek, mindössze 9 milliárd forint volt az összegük, ami alacsonyabb a vártnál. Az OTP csoport nem teljesítő hiteleinek aránya tovább javult, és az első negyedévben 4,7%-ra csökkent a negyedik negyedév végi 4,9%-ról.

Valamennyi leányvállalat nyereséget termelt, a szerb és a horvát egységek javultak a legjobban az előző negyedévhez képest.

Az árfolyamszűrt teljesítő hitelek organikus hitelnövekedése visszafogott maradt, mindössze 1% volt az előző negyedévhez képest. Az NKBM-et is figyelembe véve az akvizíciónak köszönhetően a negyedéves növekedés elérte a 11%-ot. Az árfolyamszűrt betétállomány negyedév/negyedév alapon szinten maradt az NKBM nélkül. A konszolidált nettó hitel/betét mutató 72%-ra csökkent.

A tőkemutatók jelentősen csökkentek az NKBM konszolidáció hatására. A CET1 mutató 14,4%-ra esett az idei első negyedévben az év végi 16,1%-ról.

2023-as kilátások: A korrigált ROE 2023-ban a 2022-es szint közelében lehet (18,8%). Változások a korábbi előrejelzéshez képest: A nettó kamatmarzs 2023-ban csökkenhet a tavalyi negyedik negyedéves szintről, míg korábban stabil marzsot vártak. Az Ipotheka akvizícióból származó egyszeri pozitív hatás (badwill) meghaladhatja a 200 millió eurót.

Véleményünk: A első negyedéves profit ismét nagyon erős volt, és a legtöbb eredménysor összhangban volt a becslésekkel. A kockázati költségeket alacsonynak feltételeztük, de még ennél is alacsonyabb lett, főként emiatt lett a vártnál jobb az eredmény. Az NKBM akvizícióból származó jelentős pozitív egyszeri tétel ellensúlyozta a jelentős negatív egyszeri tételeket, és lehetővé tette, hogy a számviteli adózott eredmény meghaladja a korrigált értéket. 

Az OTP azt is nyilvánosságra hozta, hogy további jelentős pozitív hatást (badwill) vár az üzbegisztáni akvizíció közelgő lezárására, ami hasonló nagyságrendű, mint az NKBM esetében. Emellett az extraprofit-adó számításának változása újabb pozitív egyszeri tételt jelent a második negyedévben. Tehát ha az Ipotheka akvizíció június vége előtt lezárul, a második negyedévi nyereség rendkívül erős lehet. A magyarországi nettó kamatmarzs továbbra is aggodalomra ad okot az első negyedévi enyhe javulás ellenére, de a második negyedévben ismét csökkenhet.

Az OTP a nettó kamatmarzs potenciális csökkenésére számít 2023-ban, nagyrészt a magyarországi alaptevékenységéhez kapcsolódóan. A CET1 ráta csökkenése várható volt, mivel ez nagyrészt az NKBM konszolidáció következménye volt. A portfólió minősége javulást mutatott 2023 első negyedévében. A hitelállomány növekedése már a tavalyi negyedik negyedévben megtorpant, és lassú maradt az első negyedévben is. A betétállomány az előző negyedévi szinten stagnált. Összességében az OTP eredménye kiváló, 23%-os (korrigált) ROE volt az idei első negyedévben. Az eredmények alátámasztják a részvényről alkotott pozitív véleményünket. (forrás: ERSTE elemzés)

94%-ra emelte részesedését a Gloster a P92-ben

A Gloster bejelentette, hogy a korábban megkötött akvizíciós ügylet lezárult, melynek keretében a P92-ben eddig meglévő többségi (51%) részesedése 94%-ra emelkedett.
2025. 07. 10. 16:30
Megosztás:

Fontos lesz augusztus első napja

A rézre kiszabott vám 50%-os mértékét már megtudtuk korábban, azonban Donald Trump bejelentette, hogy augusztus 1-jétől lép érvénybe a határozat.
2025. 07. 10. 16:00
Megosztás:

A SZÉP-kártya továbbra is a belföldi turizmus mozgatórugója – idén májusban közel 10%-kal többet költöttek a SZÉP-kártyákról tavalyhoz képest

A kormány azon dolgozik, hogy a magyar családok anyagi helyzete folyamatosan javuljon, így minél többet költhessenek és utazhassanak.
2025. 07. 10. 15:30
Megosztás:

Új korszak kezdődik a magyar konténerlogisztikában

A magyar intermodális árufuvarozás történetének egyik jelentősebb technológiai beruházása valósult meg a csepeli Szabadkikötőben: megérkezett az a nagyteljesítményű, trimodális konténerrakodó bakdaru, amely új szintre emeli a vasúti, közúti és vízi logisztikai műveletek hatékonyságát.
2025. 07. 10. 15:00
Megosztás:

Formabontó szaniter változtatná meg a vízhasználati szokásokat

Egy svájci gyártó és Yves Béhar formatervező új típusú mosdót fejlesztett, amely szokatlan kialakításával és működésével szakít a hagyományos megoldásokkal. A víz nem csapból érkezik, hanem egy felső nyílásból indul, és spirálszerű pályán folyik a lefolyóba. A szerkezet célja a vízfogyasztás csökkentése és az élményszerű használat előtérbe helyezése.
2025. 07. 10. 14:55
Megosztás:

Jó befektetés még mindig az Unicredit részvénye

Az idei évben jelentős európai felülteljesítés volt eddig megfigyelhető a részvénypiacokon. Ezen belül is kiemelkedő a bankok helyzete, melyek átlagosan 30%-ot emelkedtek és ezzel a legjobban teljesítő iparágnak számítanak.
2025. 07. 10. 13:30
Megosztás:

Hogyan kereshetünk hatékonyan munkát 2025-ben?

A munkaerőpiacon jelenleg több területen is kimagasló az álláshirdetésekre beérkező jelentkezések száma. Egy-egy pozícióra rövid időn belül nagyszámú pályázat érkezik, így egy jól célzott, az adott pozícióhoz illeszkedő önéletrajz kulcsszerepet játszik a sikeres kiválasztásban. A tömeges, nem célzott pályázatok ritkán hoznak eredményt – ezzel szemben már néhány tudatos lépéssel jelentősen növelhetjük esélyeinket a kiválasztási folyamatban. De mitől lesz igazán hatásos egy pályázat, és hogyan emelkedhetünk ki már az első szűrésnél?
2025. 07. 10. 13:00
Megosztás:

Javuló eredmények: felfelé módosította várakozásait a Mapei Kft.

Stabil bővüléssel zárta a 2025-ös év első félévét a Mapei Kft., az árbevétel 9,4 százalékkal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest. A vállalat ennek hatására felfelé módosította év végi prognózisát, és egyre erősebb bizalommal tekint az év második felére, különösen az új Otthon Start Program várható hatásaira építve.
2025. 07. 10. 12:30
Megosztás:

Budapest vagy az agglomeráció? Az árak újra mozgásba hozták a vevőket

Az elmúlt hónapokban ismét megélénkült az agglomeráció iránti kereslet. A fővárosban elszálló árak, a családi házas kínálat vonzereje sokakat terel vissza a Budapest környéki településekre. Ugyanakkor az árakat tekintve nem túl nagy az eltérés a főváros peremkerületei és a közvetlenül mellettük fekvő agglomerációs települések között.
2025. 07. 10. 12:00
Megosztás:

Korrupcióellenes intézkedéscsomagot jelentett be a spanyol kormányfő

Tizenöt pontból álló korrupcióellenes intézkedéscsomagot jelentett be a spanyol miniszterelnök szerdán a madridi parlamentben.
2025. 07. 10. 11:30
Megosztás:

Fedezd fel a rozmaringolaj hajápoló erejét!

Sokan keresnek természetes megoldásokat, amikor hajproblémáikkal szembesülnek, és a rozmaringolaj éppen ilyen jellegű megoldást kínál. Talán meglepő lehet, hogy a konyhában is megtalálható fűszer növényi esszenciája képes javítani hajunk egészségét, mégis, egyre többen tapasztalják ennek előnyeit. Miért különleges ez az olaj? Hogyan segíthet a hajnövekedés elősegítésében és milyen további hasznos hatásai lehetnek?
2025. 07. 10. 11:00
Megosztás:

Új szintre lép az ausztrál digitális jegybankpénz: indul a Project Acacia

Miközben a világ központi bankjai egyre inkább vizsgálják a digitális jegybankpénzek (CBDC-k) szerepét a pénzügyi rendszerben, Ausztrália most konkrét lépéseket tesz a megvalósítás irányába. A Reserve Bank of Australia (RBA) bejelentette, hogy elindítja a „Project Acacia” elnevezésű kezdeményezést, mely során valódi pénzügyi eszközökkel és partnerekkel tesztelik a digitális valuta felhasználási lehetőségeit — kifejezetten a nagykereskedelmi piacok számára.
2025. 07. 10. 10:30
Megosztás:

Enyhültek az inflációs félelmek

A piacok által várva várt tegnapi 10 éves kötvényaukció jól sikerült az USA-ban: erős volt a kereslet, ami mérsékelte a finanszírozással kapcsolatos aggodalmakat.
2025. 07. 10. 10:00
Megosztás:

A Fed jegyzőkönyve idénre kamatcsökkentést valószínűsít

A Wall Street-i részvényindexek is emelkedéssel zárták a napot, amit elsősorban a technológiai szektor vezetett. A NASDAQ 0,95%-kal, az S&P 500 0,61%-kal, míg a Dow 0,49%-kal erősödött. A pozitív hangulat részben annak volt köszönhető, hogy a Fed júniusi ülésének jegyzőkönyve szerint a döntéshozók többsége az év későbbi szakaszában kamatcsökkentést tart valószínűnek, miközben Trump elnök vámintézkedéseinek inflációs hatásait „átmenetinek vagy mérsékeltnek” ítélték.
2025. 07. 10. 09:30
Megosztás:

Trump vámfenyegetései fokozzák a feszültséget, mégis szárnyaltak az európai tőzsdék

Donald Trump amerikai elnök újabb vámintézkedéseket jelentett be: az Egyesült Államok akár 50%-os vámot is kivethet az importált rézre, és hamarosan hasonló lépések várhatók a félvezetők valamint a gyógyszeripari termékek esetében is. A rézre vonatkozó vám célja az amerikai bányászat és ipar védelme.
2025. 07. 10. 09:00
Megosztás:

Ez történt a forinttal csütörtök reggelre

Erősödött a forint árfolyama a főbb devizákkal szemben csütörtök reggel az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 07. 10. 08:30
Megosztás:

Veszélyes kriptovaluta átverések burjánzanak a stabilcoin-láz közepette

Miközben a világ figyelme a digitális eszközök és a stabilcoinok (stablecoin) körüli technológiai versenyre szegeződik, Kínában egyre komolyabb aggodalom övezi a csalárd kriptós befektetési sémákat. A pekingi internetes pénzügyi szövetség friss figyelmeztetése szerint a „stabil” digitális valuták burjánzó népszerűsége újraéleszti a régi trükköket: csalók magas hozamokat ígérnek, miközben piramisjátékokat működtetnek. A figyelmeztetés nemcsak a kínai befektetőknek szól — a stabilcoinpiac robbanásszerű növekedése globális szabályozási versenyt indított el.
2025. 07. 10. 08:00
Megosztás:

Otthon Start Hitel 3%-os kamattal első lakás vásárlásához

Várhatóan szeptembertől indul az Otthon Start Program, ami fix 3 százalékos kamatú lakáshitelt kínál azoknak, akik az első saját tulajdonú lakásukat vagy házukat vásárolnák meg. Nem érdemes azonban őszig várni, célszerű már most elkezdeni a felkészülést, így a program indulásakor az első között kaphatod meg a lakáshitelt.
2025. 07. 10. 07:30
Megosztás:

1600 viharkár-bejelentés érkezett szinte egy nap alatt

Rengeteg lakásbiztosítási kárbejelentés érkezett kedd estig a K&H-hoz az előző napokban az országon átvonuló zivatarlánc miatt – közölte a pénzintézet. Eddig összesen közel 1600 károsult jelentkezett, de a K&H szakértői további bejelentésekre számítanak. A károk felmérése azonnal megkezdődött, az előzetes becslések szerint a kárkifizetések összege meghaladhatja a 200 millió forintot. A legtöbb káreseményt Budapestről, valamint Pest-, és Békés vármegyékből jelentették be az érintettek.
2025. 07. 10. 07:00
Megosztás:

A GDP 1%-a kevés a STEM oktatás felzárkóztatására

Európai összevetésben is keveset költ Magyarország az oktatási szférára az Eurostat 2025-ös tavaszi adatai szerint. Az óvodai és az általános iskolai képzésekre mindössze a GDP 1%-át fordítja az ország, amely eredménnyel a harmadik legrosszabb helyen állunk.
2025. 07. 10. 06:30
Megosztás: