Kong a vészharang! Baj lesz az amerikai jelzáloghitel kamatok emelkedése miatt!

Ez előbb vagy utóbb még jobban lefékezi az amerikai gazdaságot.

Ha a hozamszinteket nézzük, akkor tényleg azt látjuk, hogy hatalmasat emelkedtek az amerikai lakáshitel kamatok.

Ugyan az ábrán nem látszik (mert negyedéves bontású), de (i) az új hitel kamatok jártak már 8 százalék fölött is, de (ii) mostanra már 7.5 százalék környékére csökkentek. Alapvetően, hosszabb távon az „alapkamat” csökkentését várja a piac. 

Forrás: Bloomberg, Erste

Sok szempontból valamiféle visszatérést a normális világba. Vagyis a hosszú hozamok stabilizálódásával, valószínűleg a jelzálog kamatok is stabilizálódnak valahol az 5-7 százalék közötti tartományban.

A korábban felvett hitelek átlagos értéke 240 000 ezer dollár körül van, 1 400 dollár átlagos és 1 060 dollár medián havi törlesztőrészlettel. Azt is tudjuk, hogy jenleg az amerikai ingatlan tulajdonosok nem nagyon mocorognak, örülnek az olcsó hiteleiknek, azaz nem nagyon cserélnek lakást, ha nem szükséges.

A kamatok magasak és csak az vásárol új lakást, akinek nagyon szükséges. Kérdés, hogy hosszútávon, hogyan alakulhat a piac. Ha a hasonló hitel felvétellel (~ 300 000 dollár per otthon) számolva a jelenlegi hozamszint mellet a havi törlesztő, jelentősen mintegy 700 dollárral 2 100 környékére emelkedik. 

Viszont rendre 7, 6 és 5 százalék esetén ez az érték 500, 300 és 200 dollárral lesz magasabb, mint a jelenlegi átlagos törlesztőrészlet. Arra pedig megvan az esély, hogy akár 5-6 százalék között legyen a hitelkamat, hiszen mostanában a kamatfelárak is nagyon megugrottak. Azok hosszabb távon, 8 éven túl) visszatérhetnek a mostani 3 százalékpont környékéről, a 1,5 pont körüli értékhez.

Forrás: Bloomberg, Erste

A 200-300 dollár törlesztőrészlet növekedés ugyan nem kevés, 15-20 százalék, de talán még elviselhető kategória. Viszont ehhez az is kell, hogy a jövő év első felében tényleg megkezdődjön valamiféle kamatcsökkentés a Fed részéről.