Layer-1 tokenek sötét éve: Miért fordulnak el a befektetők az egykor sztárolt kriptóktól?
A Layer-1 tokenek lejtmenetben
A Castle Labs legfrissebb piaci jelentése szerint a legtöbb vezető Layer-1 token negatív teljesítményt mutatott 2025-ben. Kiemelkedő veszteségeket szenvedett az Ethereum (ETH), a Solana (SOL) és a HYPE, míg BNB és TRX kivételes módon erősödni tudott ebben a kedvezőtlen környezetben.
Ez a gyengélkedés rávilágít arra a komolyabb piaci átrendeződésre, amely során a tőke és a befektetői figyelem fokozatosan a Bitcoinra, az Ethereumra és a stabil bevételt generáló protokollokra összpontosul. A decentralizált alkalmazások infrastruktúráját biztosító L1-ek most úgy tűnik, háttérbe szorulnak.
A tőke vándorlása: Bitcoin és BNB vezetik az új trendet
A jelentés szerint a befektetők és intézményi szereplők körében egyértelműen nőtt a Bitcoin és a BNB Chain iránti érdeklődés. A Castle Labs adatai alapján látható, hogy a Layer-1 ökoszisztémákból jelentős mértékű tőke és felhasználó áramlott át ezekre a platformokra.
Az OAK Research egyik elemzője szerint:
„A piac most a valódi bevételeket termelő protokollokat díjazza – különösen a stabilcoin kibocsátókat és a derivatív platformokat.”
Ez azt jelenti, hogy azok a projektek, amelyek nem tudnak tényleges hasznot termelni – még ha technológiailag fejlettek is –, háttérbe szorulnak az olyan szereplőkkel szemben, akik konkrét üzleti modellel és bevételekkel rendelkeznek.
Technológiai fejlődés ≠ árfolyamnyereség
Bár a Layer-1 projektek fejlesztői közösségei továbbra is aktívak, ez nem tükröződik az árfolyamokban. A történelmi adatok alapján kijelenthető: az erős technológiai alapok és az élénk ökoszisztéma sem garantálja az értéknövekedést, ha a tokenek mögötti piaci dinamika és tokenomika nem megfelelő.
A befektetők immár nemcsak a technológiai ígéretekre figyelnek, hanem azonnali vagy rövid távon realizálható értéket keresnek. Ennek eredményeként olyan tokenek, mint az ETH vagy a SOL – amelyek hosszú távú víziót képviselnek – most veszítenek vonzerejükből a gyorsabban monetizálható alternatívák javára.
Merre tovább a Layer-1-eknek?
A Layer-1 projektek előtt most az a kihívás áll, hogy hogyan tudják fenntartani relevanciájukat egy olyan piacon, ahol az értékteremtés új szempontok szerint történik. A jövő kulcsa a bevétel, a valódi használhatóság és a felhasználói aktivitás lehet – nem pedig pusztán az infrastruktúra-fejlesztés.
Az intézményi befektetők döntései, amelyek ma már egyre inkább a Bitcoinra és az Ethereumra koncentrálnak, hosszú távon átrajzolhatják a kriptogazdaság erőviszonyait.
