Mit várhatunk Trump első napjai után?

Trump elnök első hivatali napja összhangban állt kampányígéreteivel, és több, a szavazóbázisának fontos témakör is terítékre került − ilyenek a bevándorlás ellenőrzése, az infláció csökkentése az amerikai energiaforrások felszabadításával, valamint a kormányzati szabályozás csökkentése. A Fidelity-nél úgy vélik, hogy első elnöki intézkedései közül makrogazdasági szempontból a bevándorlási politikát érintő változtatások a legjelentősebbek, és az elkövetkező hetekben szorosan figyelemmel fogják kísérni a kereskedelempolitikai fejleményeket.

Mit várhatunk Trump első napjai után?

Donald Trump beiktatási beszédében ígéretet tett arra, hogy aranykort teremt az Egyesült Államok polgárai számára, és megvalósítja az „Amerika az első” mottóval meghirdetett programját. Első intézkedései között aláírt huszonhat rendeletet, például kihirdette a déli határszakaszra vonatkozó és az energiaügyi nemzeti vészhelyzetet, bejelentette a kormányzati szabályozás csökkentését, valamint visszavonta Biden elnök hetvennyolc intézkedését és rendeletét.

A legmarkánsabbak a bevándorlást és határvédelmet érintő bejelentések voltak − újra hatályba lépett a „Maradj Mexikóban” politika és az 1798-ban a „külföldi ellenségekről” kibocsátott Alien Enemies törvény, a drogkartellek mostantól terrorista szervezetnek minősülnek, valamint megszűnt a menedékkérőket segítő letelepítési és több más program is.

A kereskedelempolitika terén a Fehér Ház átfogó tervet terjesztett elő, melynek alapján felülvizsgálják a különböző kereskedelmi kapcsolatokat, a tisztességtelen kereskedelmi gyakorlatok kérdését és a devizapolitikát, újraértékelik a meglévő kereskedelmi megállapodásokat és Kína „állandó rendes kereskedelmi kapcsolat” (PNTR) státuszát, valamint több új vámtétel bevezetésére is sor kerülhet. Trump elnök ráadásul később megerősítette, hogy 2025. február 1-jétől 25%-os vámot vethetnek ki a Mexikóból és Kanadából származó importra.

A túlzott kormányzati szabályozói beavatkozás visszaszorítása Trump első elnöki intézkedéseinek másik központi témája volt. A hivatalba lépett új elnök bejelentette a kormányzati hatékonyságért felelős minisztérium (Department of Government Efficiency, DOGE) létrehozását, valamint befagyasztotta a bürokraták által hozott minden új intézkedés végrehajtását és a további szövetségi alkalmazottak felvételét. Az Amerika az első programnak megfelelően kilépett a Párizsi Megállapodásból és az Egészségügyi Világszervezetből, és megfogadta, hogy visszaveszi a Panama-csatorna feletti ellenőrzést.

A költségvetési politikával kapcsolatos bejelentésekre nem került sor, mivel ez a kongresszus hatáskörébe tartozik.

Trump elnök első hivatali napja összhangban állt kampányígéreteivel, és több, a szavazóbázisának fontos témakör is terítékre került − ilyenek a bevándorlás ellenőrzése, az infláció csökkentése az amerikai energiaforrások felszabadításával, valamint a kormányzati szabályozás csökkentése.

„Kiemelkedő szerepe miatt véleményünk szerint makrogazdasági szempontból a legfontosabb fejlemény a bevándorlási politika megváltoztatása. A határellenőrzéssel kapcsolatban Trump elnök által elfoglalt szigorú álláspont miatt vélhetően jelentősen csökkenni fog a nettó bevándorlás volumene, ami rövid távon minden bizonnyal inflációnövelő hatással jár majd, mivel a munkaerő mennyiségének a béreket felfelé nyomó csökkenése által előidézett inflációs sokk erősebb lesz a negatív keresleti sokknál. Hosszabb távon viszont arra számítunk, hogy ez a keresleti sokk kezd majd dominálni, mivel a munkaerő többi részére átgyűrűző hatások visszafogják majd az USA növekedését” – tette hozzá Al-Hilal István, a Fidelity International közép-kelet-európai igazgatója.

Eközben az új elnöknek a kereskedelemhez való, egyelőre kevésbé provokatív hozzáállása egészen rövid távon jó jelnek ígérkezik az inflációs kockázatok szempontjából. Ezek a hírek kedvező hatással voltak a pénzügyi kondíciókra és a kockázatvállalási kedvre: részvény- és kötvényrali alakult ki, a dollár pedig gyengülni kezdett. A vámokkal való fenyegetőzés azonban magasan tartja a piaci volatilitást mindaddig, amíg ki nem alakul a kereskedelemmel kapcsolatos narratíva és maga a végleges kereskedelempolitika is. Végső soron még mindig fennáll a globális kereskedelmi háború lehetősége. Nagyon fontos lesz, hogy az elkövetkező napokban és hetekben szorosan figyelemmel kísérjük a többi kereskedelmi partner esetleges megtorló intézkedéseit, különösen a nemzetközi szükségállapoti gazdasági hatáskörről szóló törvény (IEEPA) előírásainak alkalmazása kapcsán.

Az, hogy nem vetettek ki azonnali vámot a Kínából származó importra, mind Kína, mind a többi nagy ázsiai exportőr számára átmeneti megnyugvást jelenthet addig is, amíg Trump kormánya újraértékeli a kereskedelmi gyakorlatot és a különböző megállapodásokat. Az új kormányzat azonban még csak éppen hogy felállt, viszont már korábban is kinyilvánította azt a szándékát, hogy a vámokat a Kínával és az USA más nagy kereskedelmi partnereivel folytatott tárgyalások során nyomásgyakorló eszközként fogja felhasználni.

„Úgy véljük, hogy a vámok emelésének kockázata továbbra is jelentős, különösen Kína felé. A Fehér Ház közleményéből és a TikTok betiltásának elhalasztásáról szóló intézkedésben szereplő határidőből arra lehet következtetni, hogy a kereskedelmi és vámkockázatok témája április elején forrósodhat fel újra. Eközben továbbra is fennáll a veszély, hogy megemelik a más nemzetekkel − többek között az EU-val − szembeni vámokat, vélhetően akkor, ha azok nem növelik az amerikai energiatermékek importját” - mondta el Al-Hilal István.

Emellett a bevándorlási politikát is szigoríthatják úgy, hogy kísérletet tesznek a kitoloncolások számának növelésére és a beáramló migráció további visszaszorítására. Anélkül, hogy pontosabb ütemtervet is említett volna, Trump jelezte, hogy a nagyobb városokban „sor fog kerülni” aktív kitoloncolásokra és razziákra. Ez magasan tartja az egyéb munkaerő-kínálati sokkokból eredő, kis valószínűséggel bekövetkező, ám annál nagyobb hatású kockázatok (ún. tail riskek) veszélyét, és felfelé ható inflációs kockázatokat teremt, különösen akkor, ha a kitoloncolások nagyarányú belső áttelepítésekkel is együttjárnak.

Végül számolni kell azzal is, hogy ezek az első elnöki rendeletek jogi kihívásokkal is szembesülhetnek. A kormányzati hatékonyságért felelős minisztérium ellen már be is adtak egy keresetet, míg a születés jogán járó állampolgárság megszüntetéséhez a kongresszus kétharmados többségét igénylő alkotmánymódosításra lenne szükség. Ez még csak a kezdet, de a Fidelity szorosan figyelemmel fogja kísérni, hogy miképpen tisztul a kép az első napon tett bejelentések által felkavart porfelhő után, és hogy milyen új intézkedések kerülnek napvilágra.

A Fidelity továbbra is fenntartja a kockázatvállaló, „risk on” álláspontját; ennek megfelelően a részvényeket felülsúlyozza, és azokon belül is előnyben részesíti az USA vállalatainak részvényeit. A meggyőző fundamentális adatok ellenére a vállalati kötvényeket a szűk szpredek miatt semlegesen ítélik meg. Hasonlóképpen semlegesen tekintenek az államkötvényekre is, aminek oka az inflációs nyomások kockázatának fokozódása. Egyébiránt az USA dollárt pozitívan ítélik meg. A piac pozícionáltsága mellett nem lesz egyszerű, de a jelek szerint az USA excepcionalizmusa Donald Trump alatt is folytatódni fog.

Putyin-Trump találkozó: a tárgyalások összeomlásának lenne igazán hatása az energiaárakra

Az ukrán háború lezárását elősegítő amerikai-orosz párbeszéddel kapcsolatban sokan az energiaárakra gyakorolt hatásról kérdeznek.
2025. 08. 18. 18:00
Megosztás:

Stabilcoin-láz Hongkongban: emelkedő részvények, növekvő csalásveszély a törvény után

Augusztus 1-jén életbe lépett Hongkong új stabilcoin-törvénye, amely azonnali hatással volt a helyi kriptopiacra – részvényárfolyamok emelkedtek, a befektetői érdeklődés fokozódott, azonban a csalások és visszaélések kockázata is nőtt. A hongkongi pénzügyi felügyelet (SFC) és a jegybank (HKMA) közös figyelmeztetést adott ki: a piac izgatott, de a befektetők legyenek körültekintőek. A szabályozás új lehetőségeket nyit, de új veszélyeket is hoz – nézzük, pontosan mi történik a térség egyik legdinamikusabban fejlődő kriptohubjában.
2025. 08. 18. 17:00
Megosztás:

A home office új szintje: Ezekkel a kütyükkel maximalizálhatod a hatékonyságod

Az otthoni munkavégzés, a home office mára a munka világának megkerülhetetlen részévé vált. A rugalmasság és a kényelem mellett azonban komoly kihívásokat is tartogat, különösen a hatékonyság és a produktivitás fenntartása terén. A megfelelő technológiai háttér és a jól megválasztott eszközök azonban nem csupán megkönnyítik a mindennapokat, de segítenek abban is, hogy az otthoni irodád egy valódi hatékonysági központtá váljon. A megfelelő kütyükkel kiküszöbölheted a zavaró tényezőket, optimalizálhatod a munkafolyamatokat és megteremtheted a professzionális munkavégzés feltételeit a saját otthonodban is. Ez a cikk bemutatja azokat az eszközöket, amelyek elengedhetetlenek a modern home office környezetben.
2025. 08. 18. 16:00
Megosztás:

Nem történt áttörés Trump és Putyin találkozóján, de jön a folytatás

A két vezető pénteken Alaszkában tárgyalt az ukrajnai háború lezárásáról. Trump azonnali tűzszünetet szeretett volna elérni, de ez végül nem valósult meg, bár az elnök produktívnak értékelte a találkozót.
2025. 08. 18. 15:00
Megosztás:

A kiberfenyegetések jelentik a legnagyobb veszélyt a légiközlekedésre az Allianz szerint

Többnapos késések, járattörlések, morgolódó utasok – miközben a légiforgalom volumene nagy nehezen visszakapaszkodott a világjárványt megelőző békeév, 2019 szintjére, még mindig elég sok a probléma a reptereken. Szerencsére nem annyira kaotikus a helyzet, mint tavaly volt, azonban Európa 20 legnagyobb forgalmú légitársasága már az év első öt hónapjában összehozott több tízezer késést és járattörlést. Az utasok mindennapi repülési élményét azonban újfajta kockázatok veszélyeztetik az Allianz szakértői szerint: ők idei kockázati jelentésük, a Risk Barometer[1] nyomán öt olyan fő rizikófaktort azonosítottak, amelyek meghatározhatják a légitársaságok és a teljes szektor működését, és ezzel együtt az utasokra is hatással lehetnek.
2025. 08. 18. 14:00
Megosztás:

A gyengülő kamatcsökkentési várakozások hatására emelkedtek az amerikai kötvényhozamok

A múlt héten a befektetők elsősorban az amerikai inflációs adatokra figyeltek.
2025. 08. 18. 13:00
Megosztás:

Saját blokkláncot mindenkinek? – Miért épít most Circle, Stripe és más fintech cégek saját Layer 1-hálózatot?

A kriptopénzek világa újabb mérföldkőhöz érkezett: a digitális fizetésekben és tokenizált eszközökben utazó óriáscégek – mint a Circle és a Stripe – már nem elégszenek meg az eddigi infrastruktúrával. Ehelyett saját blokkláncokat építenek, hogy teljes irányítást szerezzenek az elszámolási folyamatok felett. De mi áll e mögött az új trend mögött, és vajon ez megrengetheti a jelenlegi L1 hálózatokat, mint az Ethereum vagy a Solana? Nézzük a részleteket!
2025. 08. 18. 12:00
Megosztás:

Csak a Dow Jones tudott pénteken emelkedni

A Dow Jones kivételével csökkentek pénteken a vezető amerikai indexek.
2025. 08. 18. 11:00
Megosztás:

Csökkenés jellemezte a nyugat-európai tőzsdéket pénteken a Trump-Putyin találkozó árnyékában

Csökkenés jellemezte pénteken a vezető európai indexeket. A német DAX, a brit FTSE 100, a holland AEX és a dán OMXC is veszített az értékéből. A vezető indexek közül a francia CAC és a spanyol IBEX tudott emelkedni.
2025. 08. 18. 10:00
Megosztás:

Vajon lehetséges a nagy fogyás striák és lógó bőr nélkül?

Sokan azért halogatják a fogyást, mert attól tartanak: ha túl gyorsan szabadulnak meg a kilóktól, a testük örökre emléket állít a túlsúlynak striák, megereszkedett bőr és petyhüdt kontúrok formájában. Ez a félelem nem alaptalan, hiszen a bőr rugalmasságának visszanyerése valóban kihívás, különösen nagy súlyvesztés esetén. De mi van akkor, ha a fogyás nemcsak gyors, hanem kíméletes és adaptív is?
2025. 08. 18. 09:00
Megosztás:

Minimálisan gyengült a forint reggelre

Minimálisan gyengült a forint árfolyama hétfő reggel a főbb devizákkal szemben a péntek esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 08. 18. 08:00
Megosztás:

Nagy István: a kormány célja, hogy megújítsa és kézben tartsa a hazai élelmiszeripart

A kormány célja, hogy megújítsa és kézben tartsa a hazai élelmiszeripart, ezért lett ez a terület 2015-ben stratégiai ágazat - hangsúlyozta Nagy István agrárminiszter pénteken Ikrényben, a Csoki Nyugat Kft. üzemének átadóján.
2025. 08. 18. 06:00
Megosztás:

Mi lett volna, ha 5 éve 1000 dollárt fektetsz Shiba Inu-ba?

Amikor a legtöbb ember elkezdi befektetői pályafutását, a portfóliója többnyire hagyományos eszközökből áll: részvényekből, kötvényekből és készpénzből. A kezdők gyakran kerülik az egyedi részvényválasztást, inkább passzív befektetési formákat választanak, mint az ETF-ek vagy befektetési alapok.
2025. 08. 18. 05:00
Megosztás:

Két technológiai részvény, amely nagyobb potenciált rejt, mint bármely kriptovaluta

A kriptovaluták most ismét reflektorfénybe kerültek: a bitcoin nemrégiben új történelmi csúcsot ért el, miközben az Egyesült Államokban egyre több jogszabály és intézményi elfogadás erősíti a digitális eszközök legitimitását. Ez a befektetői érdeklődést is fűti – de vajon jó befektetésről van szó hosszú távon?
2025. 08. 18. 04:00
Megosztás:

Átfogó NAV-ellenőrzések jönnek - fókuszban a kölcsönök és a házipénztár

Piaci információk szerint Győr-Moson-Sopron, Fejér és Nógrád megyékben vizsgálja a NAV a munkáltató kölcsönöket és házipénztárakat.
2025. 08. 18. 03:00
Megosztás:

Családi Élménysziget várja a látogatókat a Margitszigeten

Mozgás, zene, játék és családi élmények várják a látogatókat a Családi Élményszigeten augusztus 19. és 20. között a margitszigeti Nagyréten a Szent István Nap rendezvénysorozat keretében - közölték a szervezők vasárnap az MTI-vel.
2025. 08. 18. 02:00
Megosztás:

Bitcoin új rekordot döntött: 124 000 dollár felett jár – Következhet a 150 000?

Augusztus 14-én a Bitcoin (BTC) ismét történelmet írt: a világ legismertebb kriptovalutája új csúcsra, 124 000 dollár fölé emelkedett. Ez éves szinten közel 30%-os növekedést jelent, és sok befektetőben felmerül a kérdés: innen valóban elérhetjük a 150 000 dollárt?
2025. 08. 17. 23:00
Megosztás:

Ezekkel a számokkal ma valaki milliárdos lett!

A Szerencsejáték Zrt. tájékoztatása szerint a 33. héten megtartott hatos lottó számsorsoláson a következő számokat húzták ki:
2025. 08. 17. 22:00
Megosztás:

Napos, meleg idővel kezdődik a jövő hét

Napos, meleg idővel indul a jövő hét, szerdán, az augusztus 20-ai nemzeti ünnepen 29-35 Celsius-fok várható. Csütörtökön erős szél mellett befelhősödik az ég, többfelé várható zápor, zivatar, miközben a hőmérséklet is visszaesik. A hét végére ismét felszakadozik a felhőzet, és visszatér a napos idő, 30 fok alatti csúcshőmérséklettel - derül ki a HungaroMet Zrt. előrejelzéséből, amelyet vasárnap juttattak el az MTI-hez.
2025. 08. 17. 20:00
Megosztás:

7 Siblings - Egy titokzatos kriptobálna aki Ethereum-ban utazik

Mi az a 7 Siblings? Mit lehet tudni erről a titokzatos kriptovaluta bálnáról, vagy bálna-csoportról? Ki állhat mögötte?
2025. 08. 17. 19:00
Megosztás: