A gyenge GDP adat ellenére is tartja magát a forint

EUR/HUF (284,00 – 287,00): A vártnál sokkal nagyobb harmadik negyedéves gazdasági visszaesés hatására, az egyébként sem túl jó hangulatban rövid időre a 286-os szint fölé ugrott a forint. Innen aztán gyorsan korrigált az árfolyam, de még így is 285 közelében maradt az árfolyam. A múlt heti jó ipari termelési adatok után, a vártnál nagyobb, 1,5%-os visszaesés kisebb meglepetés, de ez más uniós országok visszaesésének fényében érthető. A csökkenő, de még mindig magas infláció, a lassuló gazdaság, a minden bizonnyal folytatódó kamatcsökkentési ciklus, az IMF megállapodás folyamatos csúszása, a következő jegybankelnök személye mind-mind kockázati tényezők a forint szempontjából. Ha a fenti mixhez hozzáadjuk a globális helyzetet, akkor a forint és a magyar eszközök teljesítménye nem is tűnik olyan rossznak. A gondok ellenére már lassan négy hónapja nem volt 290 fölött az árfolyam. A CDS felár még mindig a 300-as szint alatt van, és a kötvényhozamok is estek. A nullás hozamkörnyezet és a kormány elszántsága a 3% költségvetési hiány ügyében továbbra is segíti a forintot. Rövidtávon ugyanakkor nem tartjuk valószínűnek, hogy 282 alá kerül az árfolyam, mivel az önkormányzatok adósságával kapcsolatban van még pár tisztázatlan részlet.

EUR/HUF

EUR/USD (1,2700 – 1,2820): Míg a magyar gazdaság teljesítménye rosszabb, a német és a francia gazdaságé a vártnál kicsivel jobb lett. Bár az eurozóna egészében visszaesés várható, az reményteli esemény, hogy a két legnagyobb gazdaság teljesítménye nem csökkent (egyelőre). Az euro a jó hírek hallatán az 1,2750-es szint fölé ugrott. A képet árnyalja, hogy a spanyol GDP csökkenésével az ország mélyebb recesszió elé nézhet, ezért nő a valószínűsége, hogy az EU programja helyett, akár közvetlenül az IMF-hez fordulnak segítségért. Továbbiakban a jól megszokott görög, spanyol kettős hírei, illetve amerikai adatok lesznek hatással a legfontosabb keresztárfolyam alakulására.

EUR/USD

CHF/HUF (235,00 – 238,50): Két hónapos mélypontján van ma reggel az euro a frank ellen, és mivel a forint sincs túl jó formában, ezért reggel már 238 közelében is járt a kurzus. A kilátások nem túl rózsásak, így továbbra is maradhatnak ezek a magas szintek.

CHF/HUF