A nyár derekán állóvíz az aranypiac

 A befektetői hangulatot mostanában nagymértékben az USA-ból érkező hírek befolyásolják. Az elmúlt héten ismét azt leshették az elemzők és a befektetők, hogy Ben Bernanke Fed-elnök ejt-e szót érdemben az amerikai Szenátus Banki Bizottsága illetve a Kongresszus előtt megtartott keddi és szerdai féléves beszámolójában a gazdaság élénkítésével kapcsolatos monetáris intézkedésekről. Ennek azért van nagy jelentősége, mert a Fed korábbi gazdaságösztönző eszközvásárlási programjait a pénzpiacok egykor kitörő örömmel fogadták, és az árfolyamok általános szárnyalásának egyik legnagyobb nyertese éppen az arany volt. Az amerikai jegybankelnök azonban konkrét tervekről most sem adott számot, mindössze arra tett utalást sokadjára, hogy az Egyesült Államok jegybankja indokolt esetben kész lépéseket tenni a gazdaság motorjának olajozására.
 
Hónapokkal ezelőtt a legfőbb jegybankár hasonlóan tartózkodó kommentárjai rendre eladói hullámot indítottak el a spekulatív irányultságú befektetőknél az arany és az ezüst piacán. Időközben azonban már mindenki hozzá szokott, hogy a Fed nem üzen előre a tervezett pénzpolitikai beavatkozásokat illetően. Ezek után a Bernanke beszéd nem volt más, mint egy hírérték nélküli klasszikus „non-event”, amire a két legfontosabb nemesfém árfolyama nem is mutatott igazán számottevő elmozdulást. Ennek oka, hogy a spekulatív pozíciók, amelyek egy újabb eszközvásárlási program velejárójaként felpörgő bankóprés, majd a piacokra zúduló pénzbőség reményében korábban felgyülemlettek, mostanára zömmel kitisztultak a piacokról. Igazán nagy csalódást a Fed-elnök tehát ez alkalommal nem okozott, de mivel csontot sem dobott a falkának, a monetáris nemesfémek továbbra is a technikai senki földjén irány nélkül beragadtak.
 
Mindazonáltal az Egyesült Államokban több fontos konjunktúramutató esetében is elmaradnak a legfrissebb adatok az elemzői várakozásoktól. A Fed philadelphiai fiókjának a gazdasági kilátásokat felmérő mutatója (Philadelphia Fed Index) javult ugyan valamelyest júniushoz képest, de a -12,9 pontos érték gyengébb a vártnál, és ez azt jelzi, hogy az USA egyik meghatározó gazdasági térségében a cégek változatlanul romló gazdasági körülményekről adnak számot. Csökkent ellenben az amerikai Conference Board gazdaságkutató intézet konjunktúraindexe, a Leading Economic Index, amelynek előrejelzése alapján az év második felében nem lehet gazdasági növekedésre számítani az USA-ban. Rossz hír érkezett továbbá az amerikai munkaerőpiacról, miután a vártnál több kérelem érkezett munkanélküli segélyre, és csökkent a lakáseladások száma is az Egyesült Államokban. A friss adatok tehát határozottan romló kilátásokra utalnak, így egy a Fed-től remélt ösztönző intézkedés lehetősége változatlanul nem kerül le az asztalról. Az amerikai pénznyomda újraindulása azonban a novemberi elnökválasztásig még várathat magára.
 
Érkezett rossz hír az eurófrontról is, miután a 10-éves lejáratú spanyol államkötvények hozama a hét végére 7,3%-ig emelkedett. A spanyol miniszterelnök már a hónap elején úgy fogalmazott, hogy országa hosszabb távon nem fogja tudni finanszírozni magát, ha továbbra is 7% közeli hozamokat kell fizetnie a 10-éves állampapírok után. Amitől akkor még csak félni kellett, az mára valóság, és egyre valószínűbb, hogy komoly európai beavatkozás nélkül Madrid végül Athén sorsára jut. A spanyol költségvetés hiánya a kormány minden erőfeszítése dacára nem hogy nem csökken, de hónapról hónapra még növekszik is, a recesszió egy mély mocsárnak ígérkezik, és az állástalanok aránya közel 25%, ami az EU-ban messze a legrosszabb adat. A megszorítások miatt tüntetők vonulnak az utcákra, a tőke pedig követi a Standard & Poors elemző részlege, az S&P Capital IQ szakértőjének javaslatát, és menekül az országból. Az eurózónában tapintható a feszültség miután az európai adósságválság egyre csak mélyül, és ehhez még a globális konjunktúra is elakadni látszik. Az arany árfolyama ezek után startpozícióból várhatja a további fejleményeket.

Arany, ezüst – technikai elemzés

Az arany technikai grafikonjában nincs lényegi változás az egy héttel korábbi állapotok óta. A rövidtávon emelkedő tendencia május végén 1.540 dollárról vette kezdetét, és továbbra is érvényben van. Erős támaszokat jelentenek a kurzus számára az 1.575 és az 1.555 dollár környéki szintek. Nyakas ellenállás pedig 1.600 dollár környékén mutatkozik. Ugyanakkor jól kivehető a grafikonból a csökkenő volatilitás mentén formálódó háromszög alakzat, ami egy küszöbön álló kitörés megbízható előjele.

Az ezüst jegyzése immár két hete nem képes elszakadni a 27,25 dolláros árfolyamértéktől. A 26 dollár magasságában lévő és tavaly év végén egyszer már próbára tett támasz tesztelésére azonban eddig még nem volt szükség. A bázisépítés tehát változatlanul folyamatban van a szürkésfehér nemesfémnél.