Jelentősen enyhült az Egyiptomot övező piaci feszültség
Az egyik vezető citybeli adósságpiaci adatszolgáltató csoport, a CMA DataVision hétfői kimutatása szerint az egyiptomi államadósság-törlesztési leállás kockázatára köthető határidős piaci biztosítási cseretranzakciók (credit default swaps, CDS) díja az aznapi késői londoni kereskedésben 332 bázispont körül mozgott, vagyis meredeken csökkent az előző esti zárásban mért 366 bázispontról.
A hétfő estére kialakult árazás azt jelenti, hogy az egyiptomi szuverén törlesztési leállás kockázatára biztosítási tranzakciókat kínáló piaci szereplők jelenleg valamivel több mint 330 ezer euró éves díjat kérnek középárfolyamon minden 10 millió dollár egyiptomi államadósság után a befektetőktől az irányadó ötéves futamidőre. Az egyiptomi CDS-kontraktusok így most hozzávetőleg 34 ezer euróval olcsóbbak, mint a múlt hét végi zárásban.
A CDS-tranzakciók árazásai azt jelzik, hogy a piac mennyire ítéli kockázatosnak azt az állami vagy vállalati adóst, amelynek kötelezettségeire az adott törlesztésbiztosítási ügyletek vonatkoznak. Minél magasabb az aktuális CDS-díjszabás, annál nagyobbnak tekintik a piaci szereplők az adott szuverén vagy cégadós törlesztésképtelenné válásának távlati rizikóját.
A CMA számítási modellje szerint a jelenlegi egyiptomi CDS-árszint arra vall, hogy a londoni adósságpiac 21 százalékos halmozott valószínűséggel árazza Egyiptom mint szuverén adós törlesztésképtelenné válását ötévi távlatban. A valószínűségi modell a súlyos adósság- és államháztartási gondokkal küszködő euróövezeti tagállam, Görögország esetében ugyanerre - szintén ötéves időtávlatra szóló, halmozódó kockázati számítási módszerrel - éppen 50 százalék alatti esélyt mutat a jelenlegi görög CDS-árazás alapján.
A piac az euróövezeti tag Görögországot e mérce szerint majdnem két és félszer kockázatosabb adósnak tartja még a zavargások sújtotta Egyiptomnál is. A hétfői londoni kereskedésben Magyarország CDS-árazása is érezhetően tovább javult a múlt heti csökkenés után, tükrözve azt a derűlátást, amellyel a piac az e hónapban esedékes magyar költségvetés-szerkezeti konszolidációs csomagot várja.
A CMA DataVision hétfő esti adatai szerint a magyar törlesztésbiztosítási kontraktusok az aznapi késői londoni kereskedésben 279 bázispont - tízmillió euró magyar államadósságra 279 ezer euró - körül mozogtak a 283,7 bázispontos előző záró után. Egy hónapja, január elején még 400 bázisponthoz közeli magyar CDS-árazásokat mértek a londoni piacon. A magyar CDS-ügyletek díjszabása óta a múlt héten süllyedt először 300 bázispont alá tavaly november eleje óta. (MTI)
