Londoni elemzők: mély recesszió lesz az ukrán gazdaságban
A JP Morgan globális pénzügyi szolgáltató csoport londoni közgazdászainak új prognózisa szerint az ukrán hazai össztermék (GDP) 2014 egészében 3,2 százalékkal csökken. A ház a válság kirobbanása előtt 0,5 százalékos ukrán GDP-növekedést várt az idei évre. A cég elemzői szerint a negatív felülvizsgálatot a várható többhavi bizonytalanság és az ukrán fizetőeszköz meredek leértékelődése indokolja, valamint azok a takarékossági intézkedések, amelyeket várhatóan az Ukrajnának összeállítandó IMF/EU-program ír majd elő.
A ház várakozása szerint a mély recesszió ellenére az idei év végére 10 százalék fölé gyorsul az éves összevetésű ukrán infláció, tekintettel a hrivnya jelentős gyengülésének átszűrődő hatásaira és a valószínűsíthetően emelkedő háztartási energiadíjakra. A JP Morgan elemzői az orosz gazdaság idei növekedési ütemére adott előrejelzését az eddigi 1,8 százalékról 0,8 százalékra rontották, elsősorban az eddig vártnál valószínűleg nagyobb portfolió-kiáramlás és a kisebb külföldi közvetlen tőkebefektetés miatt.
A cég alapeseti előrejelzése ugyanakkor nem számol súlyos kereskedelmi szankciókkal Oroszország ellen, és a prognózis szerint az Ukrajnán keresztül Európába irányuló földgáz- és nyersolajexportot sem fogja érinteni a jelenlegi válság. Az ukrajnai fejleményeknek várhatóan csak mérsékelt átgyűrűző gazdasági hatásuk lesz Közép-Európában, feltéve, hogy a földgázszállításokban nem lesz hosszabb ideig tartó fennakadás. Közép-Európa közvetlen kereskedelmi kapcsolatai Ukrajnával viszonylag csekélyek, Magyarország teljes exportjának például alig 2 százalékát veszi fel az ukrán piac - hangsúlyozzák a JP Morgan elemzői.
A ház szerint ugyanakkor a pénzügyi szektorokat tekintve Közép-Európában Magyarország van a leginkább kitéve az ukrajnai fejleményeknek, az OTP ukrajnai hitelkinnlevőségei miatt. A cég hangsúlyozza, hogy Ukrajnában már most 36 százalék a nem teljesítő kinnlevőségek aránya, és ez valószínűleg tovább emelkedik a hrivnya gyengülése miatt. A City egyik legnagyobb befektetési bankja, a Barclays szakelemzőinek keddi értékelése szerint a kockázatok között továbbra is szerepel, hogy Oroszország az esetleges szankciók megtorlásaképpen leállítja európai földgázexportját, ami az ukrajnai válság egyéb átszivárgó hatásainál sokkal rosszabb helyzetet teremtene Európában.
A Barclays elemzése szerint egy ilyen fejlemény hatásait enyhítené, hogy történelmi összehasonlításban magasak a tározókban lévő európai földgáztartalékok a gyenge ipari fogyasztás és a kivételesen enyhe tél miatt. A ház adatai szerint - a február 24-ei állapot alapján - a mozgósítható európai földgázkészlet 39,5 milliárd köbméter volt, 27 százalékkal magasabb a tavalyi azonos időszakban mért szintnél, és 31 százalékkal több az adott hétre vonatkozó ötéves átlagnál.
Ez rövid távú szállítási fennakadás esetén megfelelő védelmet nyújtana, az orosz földgázexport teljes és elhúzódó leállásának hatásait azonban már nem tudná kivédeni - áll a Barclays elemzésében. A ház szakértői hangsúlyozzák ugyanakkor, hogy az orosz földgázszállítások "eddig nem váltak a retorika részévé sem", és az export fennakadás nélkül folyik. Oroszország adja az európai fogyasztás több mint 30 százalékát, és az európai földgázexport Oroszország számára is komoly bevételi forrás, így mindkét fél megszenvedné a szállítások leállításának gazdasági következményeit - áll a Barclays keddi helyzetértékelésében. (MTI)
