Már februárban beköszönt a tavasz a részvénypiacokon?
A világ nagy jegybankjainak kamatcsökkentései, majd a mennyiségi lazítások keretében végrehajtott kötvényvásárlásaik világszerte a kötvényárfolyamok emelkedését eredményezték, előbb az államkötvénypiacokon, majd a jelzálog- és a vállalati kötvények piacán. Ez a kedvező teljesítmény a befektetők figyelmét a kötvényalapokra irányította, különösen mivel 2008 után kiábrándultak a részvénypiacokból. A kötvényalapokba áramló lakossági befektetések pedig tovább húzták a piacot. Így ebben az időszakban gyakorlatilag kizárólag a kötvényalapok vagyona tudott növekedni, miközben a részvényalapokból folyamatosan tőkét vontak ki a befektetők.
„Az elmúlt hetekben ugyanakkor a részvényalapoknál van kibontakozóban egy trendforduló, mivel a legfrissebb adatok szerint folyamatos tőkebeáramlás figyelhető meg. Amennyiben ez az új tendencia tartóssá válik, az nagyot lendíthet a részvénypiacok idei teljesítményén. Ami azonban még ennél is fontosabb, hogy a válságból történő kilábalás egy újabb szakaszát jelentheti” – hangsúlyozta Horváth István.
Jelenleg a fejlett - főként amerikai és német - kötvénypiaci hozamok történelmi mélyponton vannak, így itt már nehéz jó eredményeket elérni. A válságkezelő lépéseknek köszönhetően azonban feloldódott a stressz a piacokon, amiből a részvénypiacok is profitálni tudnak, ami beleillik a jegybankok gazdaságélénkítésre vonatkozó elképzeléseibe. Jelenleg a megtakarítások növekvő része részvényalapokba áramlik, ami jót tesz a részvénypiacnak, és nagymértékben javítja a vállalati szektor tőkeellátottságát.
A részvényalapoknál megfigyelhető kedvező nemzetközi tendencia első jelei már hazai szinten is megfigyelhetők. A korábbi évekhez képest 2012-ben mérséklődni tudott a tőkekivonás mértéke, idén pedig már nálunk is növekedés jellemzi a piacot: csak január 24-ig közel 6 milliárd forintos tőkebeáramlás történt. A magyar befektetők azonban hagyományosan nagyon konzervatívak, nemcsak a fejlett országok befektetőihez képest, de régiós összehasonlításban is, ezért óvatosabban nyúlnak a részvény eszközökhöz. „Ez az elővigyázatos megközelítés sok esetben hasznos lehet, leginkább, amikor nagy árfolyam-ingadozások tapasztalhatók a piacokon. Ugyanakkor, amikor a piacokon optimista hangulat és növekedés tapasztalható, kisebb eredményt hozhat a befektetők számára. A jelenlegi környezetben ezért azt javasoljuk a befektetőknek, hogy - saját vérmérsékletük szerint akár közvetlen, akár tőkevédett formában - érdemes részvényeszközökkel bővíteni portfóliójukat” – tanácsolja a befektetési szakember.
