Mit várhatunk a mai kamatdöntő üléstől?
Az amerikai kamatdöntési várakozások eltolódtak szeptemberről március-áprilisra, és Európában is inkább a további monetáris lazításról beszélnek. Különben a rövid hozamok (3 hónap) mind Németországban, mind itthon is emelkednek a szeptemberi mélypont után, így a kamatkülönbözet is növekszik. A 69 bázispontos minimum szeptember közepi értéke óta már cirka 20 bázispontot emelkedett, amely nyilván forint erősítő tényező.
Ráadásul várhatóan tovább emelkedik a kamatkülönbözet, hiszen a bankok egyre kevésbé veszik a három hónapos papírokat, mivel a likviditás fenntartásához szükséges papírokat már megvették, és valószínűleg amúgy is hosszabb papírokat vásárolnak most már.
Ugyanakkor a múltbeli adatok alapján úgy tűnik, hogy egyelőre „nem kell aggódni” a forint erősítő hatáson, de érdemes figyelni ezeket az eseményeket, pláne olyan környezetben, ahol a további lazítás vagy elmaradó kamatemelés van napirenden. Így egyelőre továbbra is a 309-315-ös sávban látjuk az EUR/HUF keresztet, amelyben éppen most indul 315-felé. (Erste)
