Nincs különösebb piaci hatása a törökországi puccskísérletnek
A Markit Financial Information Services piaci információszolgáltató cég csütörtöki kimutatása szerint az ötéves török deviza-államkötvény törlesztési kockázatára köthető piaci biztosítási csereügyletek (CDS) középárfolyama jelenleg 280 bázispont felett jár a londoni kereskedésben, csaknem 30 százalékkal magasabban a puccskísérlet előtti utolsó zárónál.
Ez azt jelenti, hogy egységnyi, tízmillió dollár névértékű török deviza-államkötvény piaci csődbiztosításának díja meghaladja a 280 ezer dollárt. Egy hete 220 ezer dollár körül mozgott az irányadó ötéves szuverén török dollárkötvény CDS-kontraktusainak árfolyama Londonban.
A Markit londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy a drágulás zöme hétfő óta következett be, ami azt jelzi, hogy a piacot a puccs után indult leszámolási hullám eszkalációja ugyanannyira aggasztja, mint a puccskísérlet közvetlen gazdasági következményei.
A török adóskockázat megugrását mutatja az is, hogy a piacon lévő, dollárban denominált török szuverén kötvények felára az amerikai kincstárjegyekhez mérve 31 bázisponttal emelkedett június vége óta.
Ugyanez a folyamat azonban nem érződik a szélesebb feltörekvő piaci tértség befektetési eszközeinek árazásában. A Markit adatai szerint a cég által a feltörekvő gazdaságok szuverén dollárkötvényeire kidolgozott iBoxx USD Emerging Markets Sovereigns index 68 összetevő gazdasága közül csak négynek a kötvényfelárai emelkedtek július eleje óta, és ennek az eszközkategóriának a felára összességében jelenleg 21 bázisponttal alacsonyabb az amerikai kincstárjegyhez mérve a hónap eleji szintnél. Az index egészének felára most 300 bázispont alatt jár, tavaly augusztus óta első ízben - hangsúlyozzák csütörtöki helyzetértékelésükben a Markit elemzői.
A ház szerint nincs nyoma annak sem, hogy csökkent volna a feltörekvő térségi kötvények eddigi erőteljes befektetői kereslete, annak ellenére sem, hogy Törökország a legnagyobb összetevője az iBoxx USD Emerging Markets Sovereigns indexnek, 9,6 százalékos súllyal. A Markit adatai szerint a cég által figyelt, feltörekvő piaci kötvényeket kezelő 48 tőzsdei forgalmazású alapba csaknem 400 millió dollárnyi új befektetői tőke áramlott a török puccskísérlet utáni két kereskedési napon.
A török adóskockázat megugrására a hitelminősítők is reagáltak.
A héten a Standard & Poor's leminősítette Törökország eddig sem befektetési ajánlású államadós-besorolását, "BB plusz/B"-ről "BB/B"-re rontva a hosszú és rövid futamidejű szuverén török devizakötelezettségek osztályzatát, elsősorban azzal a véleményével indokolva a lépést, hogy a puccskísérlet politikai következményei kikezdik a beruházási környezetet, aminek negatív növekedési és tőkebeáramlási hatásai is lesznek.
Egy nappal korábban a Moody's Investors Service leminősítési felülvizsgálat alá vette Törökország "Baa3" szintű - még épphogy befektetési ajánlású - adósbesorolását, azzal az indokkal, hogy meg kell vizsgálni a puccskísérlet hatásait a török gazdaság növekedésére, a gazdaságpolitikai döntéshozó intézményrendszerre és a külső tartalékokra.
