A JPMorgan és a Bitwise szerint a Bitcoin és az Ethereum is erős év előtt áll
A kockázatcsökkentés lecsengőben – a piac stabilizálódik
A JPMorgan friss jelentése szerint a kriptovaluta piaci eladási hullám enyhülni látszik, és a januári adatok már a stabilizáció első jeleit mutatják. A bank elemzői – Nikolaos Panigirtzoglou vezetésével – rámutattak: a CME határidős piacon és a perpetual futures adatokban is trendfordulóra utaló minták jelentek meg.
A 2025 végén tapasztalt gyengélkedés nem volt meglepetés: míg a Bitcoinból és Ethereumból jelentős tőkekiáramlás történt, addig a részvényalapok rekord mértékű, 235 milliárd dolláros globális beáramlást könyvelhettek el. Ez egyértelműen a kriptokitettség csökkentésére utal, ahogy az év végéhez közeledve a befektetők biztonságosabb eszközöket kerestek.
Most azonban a jelek szerint véget ért ez az óvatos szakasz. Az ETF-ek friss adatai és a pozíciók alakulása alapján a JPMorgan úgy véli, hogy a retail és az intézményi befektetők is nagyrészt lezárták a csökkentéseiket, így a piac új szakaszba léphet.
Az MSCI lépése megerősítheti a piaci stabilitást
A JPMorgan külön kiemeli, hogy az MSCI döntése, miszerint kriptóval kapcsolatos vállalatokat is beemel a benchmark indexeibe 2026 februárjától, szintén a stabilizáció irányába hat. Bár az MSCI később felülvizsgálhatja ezt a döntést, jelenleg ez ideiglenes megkönnyebbülést hozhat ezeknek a cégeknek, és csökkentheti az indexváltozások miatti kényszereladások esélyét.
Az elemzők szerint a tavalyi negyedik negyedéves piacesés nem likviditáshiány miatt történt, bár az mindig hozzájáruló tényező lehet. Ehelyett úgy látják, hogy a visszaesés fő oka az volt, hogy a befektetők kockázatot csökkentettek az MSCI október 10-i bejelentése után.
A jó hír: a januári adatok már konszolidációra és visszarendeződésre utalnak a kriptoeszközöket érintő pénzáramlások és pozíciók alapján.
A Bitwise szerint már túlvagyunk az októberi pánikon
Matt Hougan, a Bitwise befektetési igazgatója is pozitív fordulatot lát a piacban. Szerinte ahhoz, hogy a digitális eszközök új rekordokat érjenek el 2026-ban, három feltételnek kell teljesülnie – és ezek közül az egyik már be is következhetett.
Hougan szerint az október 10-i MSCI-bejelentést követő pánik hatására a befektetők attól féltek, hogy a nagy hedge fundok kénytelenek lesznek tömegesen eladni pozícióikat, ami további eladási hullámokat indíthat el. Mostanra azonban úgy tűnik, hogy ez a félelem alábbhagyott, és a 2026 eleji piaci teljesítmény azt mutatja, hogy a túlkínálat már nem nyomja a piacot.
Emellett Hougan szerint az amerikai törvényhozásban előkészületben lévő CLARITY törvénytervezet is kulcsfontosságú. Ha ezt elfogadják, az mérföldkő lehet a kriptoszabályozásban, és tovább növelheti az intézményi érdeklődést.
A makrogazdasági háttér is kedvezhet a kriptónak
Hougan hangsúlyozta, hogy bár a részvénypiac és a kripto közötti korreláció nem egyértelmű, egy esetleges tőzsdei összeomlás – például az S&P 500 meredek esése – negatívan hathat a kockázatos eszközökre, így a digitális eszközökre is. Jelenleg azonban alacsony a recesszió esélye, és az amerikai részvénypiacon pozitív kilátások uralkodnak.
Ezek az összefüggések összességében kedveznek a kriptopiac számára. A stabil makrokörnyezet, a tokenizációs megoldások és a stablecoin-ökoszisztéma növekedése mellett az is segíti a piacot, hogy a 2025 elején elindult kedvezőbb szabályozási hangulat mostanra kezdi éreztetni hatását.
A Bitwise szerint, ha ezek a kedvező trendek fennmaradnak, akkor a 2026-os év eleji lendület is tovább folytatódhat.
Összegzés: új ciklus küszöbén?
A JPMorgan és a Bitwise üzenete világos: a kriptopiac nehéz szakasza talán véget ért, és a befektetői pozíciócsökkentések lecsengtek. A 2026-os év újra a Bitcoin, az Ethereum és más digitális eszközök felfutásának éve lehet, amennyiben a makrogazdasági háttér és a szabályozói környezet is együttműködő marad.
A technikai és fundamentális mutatók is azt jelzik: a következő hetek sorsdöntők lehetnek a kriptoeszközök számára. A stabilizáció után most már az a kérdés: jön-e az újabb nagy emelkedés?
