Az ETF-ek négy árnyoldala – miért nem mindig biztonságos befektetés?

Noah Hamman, az AdvisorShares alapítója és vezérigazgatója a GOBankingRates-nek nyilatkozva négy pontban fejtette ki, miért érdemes óvatosnak lenni.

1. Az ETF nem egyenlő a teljes biztonsággal

Sokan gondolják úgy, hogy az ETF a diverzifikáció miatt „automatikusan” biztonságos. Való igaz, hogy egyetlen befektetéssel akár több tucat vagy száz vállalat részvényéhez is hozzáférhetünk, de a piaci kockázatot ez nem szünteti meg.

Hamman szerint fontos szabály: amennyit egy ETF potenciálisan hozhat pozitív irányban, ugyanannyit veszíthet is negatív esetben. Egy piaci esés az egész kosarat lefelé húzhatja.

2. Nem minden ETF egyforma

Alapvetően két típust különböztetünk meg: az indexkövető (passzív) ETF-eket és az aktívan kezelt ETF-eket.

Passzív ETF: előre meghatározott indexet másol (pl. S&P 500), alacsony költségekkel. Itt a befektetőnek magának kell eldöntenie, mikor és hogyan kezeli a kockázatokat.

Aktív ETF: profi portfóliómenedzserek irányítják, akik célja a piac felülteljesítése. Ez nagyobb költséggel jár, viszont rugalmasabb, mert az alapkezelő módosíthatja az összetételt a piaci helyzethez igazodva.

Hamman szerint a döntés olyan, mint autót vezetni: a passzív ETF-nél mi ülünk a volánnál, az aktív ETF-nél pedig sofőrt fogadunk.

3. A diverzifikáció nem védi ki a veszteséget

Még a legszélesebb körben diverzifikált ETF is veszíthet értékéből, ha a teljes piac vagy egy fontos szektor gyengén teljesít. A kockázat sosem tűnik el, csak másképp oszlik el.

Hamman kiemeli: aktív ETF-ek esetén a menedzser előnyt jelenthet, mert folyamatosan alakíthatja a portfóliót, hogy csökkentse a veszteségeket változó környezetben.

4. Nem biztos, hogy illeszkedik a befektetési célokhoz

Az ETF-ek vonzereje az egyszerűség és az alacsony költség, de választás előtt tisztázni kell, milyen befektetési célt szolgálnak.

Kezdő vagy költségérzékeny befektetőknek gyakran a passzív, indexkövető ETF-ek felelnek meg.

Azok, akik hajlandók magasabb költséget fizetni a potenciálisan nagyobb hozamért, választhatnak aktív ETF-eket.

Fontos azonban tudni: egy index ETF nem tudja eltávolítani a gyengén teljesítő cégeket az indexből – akkor sem, ha azok veszteséget hoznak.

Összegzés

Az ETF-ek kétségtelenül megváltoztatták a befektetési világot: olcsóbbak, átláthatóbbak és rugalmasabbak, mint a hagyományos befektetési alapok. Ugyanakkor a „biztonságos befektetés” címke félrevezető lehet.

Hamman tanácsa: az ETF akkor szolgálja jól a befektetőt, ha tisztában van saját kockázattűrésével, és tudja, mit vár el az adott terméktől. Ahogy minden befektetésnél, itt is igaz a szabály: a nyereség lehetősége mindig együtt jár a veszteség kockázatával.