Közel megháromszorozódott a Visa stabilcoinos kártyaforgalma

A Visa október 1-jei közlése szerint a stabilcoinhoz kapcsolódó kártyák forgalmának hozzávetőleg 17 százalékát üzleti és vállalati kártyaprogramok adták a 2026-os pénzügyi év addig vizsgált időszakában. Az adat a VisaNet rendszeréből származik, a kategóriák meghatározásához pedig a társaság saját belső besorolását alkalmazták. A vállalat ugyanakkor nem hozta nyilvánosságra, pontosan mekkora dollárértékű kártyás vásárlási forgalom áll a közel 200 százalékos növekedés mögött.

A növekedési adat értelmezésénél fontos, hogy a közel 200 százalékos emelkedés csaknem háromszoros forgalmat jelent az egy évvel korábbi szinthez képest. Ez erőteljes bővülés, de az induló volumen ismerete nélkül a stabilcoinos kártyák teljes Visa-hálózaton belüli súlya nem állapítható meg. A friss számok elsősorban a felhasználás gyors terjedését mutatják.

Stabilcoinos Visa-kártyák: már több mint 160 program működik

A Visa világszerte több mint 160 stabilcoinhoz kapcsolódó kártyaprogramot támogat, amelyek lakossági, üzleti és vállalati termékeket egyaránt magukban foglalnak. A társaság ezt a programszámot először a pénzügyi év második negyedévéhez kapcsolódóan ismertette, majd a legutóbbi üzleti fizetési tájékoztatásában is megismételte. Ez azonban a működő programok száma, nem a kibocsátott kártyáké vagy az aktív ügyfeleké.

Az ilyen kártyák lehetővé teszik, hogy a felhasználók stabilcoinban tartott értéket költsenek el a meglévő Visa-elfogadói hálózaton. A konstrukciótól függően a digitális eszköz a kártyaegyenleg feltöltését finanszírozhatja, vagy a tranzakció mögötti elszámolásban kaphat szerepet. A kereskedő közben a megszokott kártyás infrastruktúrán keresztül fogadhatja a fizetést.

Ez megkönnyíti a stabilcoinok gyakorlati használatát, mert az elfogadóhelynek nem feltétlenül kell saját kriptotárcát működtetnie. A vásárló digitális pénzből finanszírozhatja a költését, miközben az üzlet számára az ügylet hagyományos kártyás fizetésként jelenhet meg. A stabilcoin és a kereskedőnek kifizetett pénz közötti átváltás pontos módja az adott szolgáltatástól függ.

A terjeszkedés egyik példája a Visa és a Stripe tulajdonában álló Bridge együttműködése. A márciusi bejelentés idején a Bridge technológiájára épülő stabilcoinos kártyák 18 országban voltak elérhetők, és a felek 2026 végéig több mint 100 országra tervezték kiterjeszteni a szolgáltatást. A Visa szerint ezek a kártyák több mint 175 millió kereskedői elfogadóhelyen használhatók; a száz ország feletti lefedettség ugyanakkor akkor még bővítési terv volt.

Mit jelent a 20 milliárd dolláros elszámolási ütem?

A Visa korábbi tájékoztatása szerint stabilcoinos elszámolási aktivitása meghaladta a 20 milliárd dolláros évesített ütemet. A társaság ezt az egy évvel korábbi szint több mint tizenötszöröseként írta le. Az adat jelentős gyorsulást mutat, értelmezéséhez azonban külön kell választani a kártyás vásárlásokat és az intézmények közötti elszámolást.

A stabilcoinos kártyaforgalom és a stabilcoinos elszámolási volumen két külön mutató. Az előbbi a kapcsolódó kártyaprogramok fizetési aktivitását jelzi, az utóbbi pedig a Visa és a részt vevő pénzügyi intézmények közötti kötelezettségek rendezésére vonatkozik. A 20 milliárd dolláros szám ezért nem használható a stabilcoinos kártyás vásárlások összértékeként.

Az évesített ütem ráadásul nem azonos a ténylegesen teljesített éves forgalommal. A mutató a közelmúlt aktivitását vetíti ki egy teljes évre, azt feltételezve, hogy a vizsgált ütem fennmarad. Nem azt jelenti tehát, hogy a Visa a 2026-os pénzügyi év során már 20 milliárd dollárnyi stabilcoinos elszámolást végrehajtott.

Ez a különbség a gyorsan növekvő pénzügyi szolgáltatásoknál különösen lényeges. Egy magas évesített érték jelezhet erős aktuális keresletet, miközben az egész év tényleges volumene ettől eltérhet. A következő időszak teljesítménye dönti el, mennyire bizonyul tartósnak a mostani ütem.

A vállalatok adják a kártyaforgalom 17 százalékát

A Visa adatai szerint az üzleti és vállalati kártyaprogramok a stabilcoinhoz kapcsolódó kártyaforgalom megközelítőleg 17 százalékát képviselték. A társaság nem közölte az előző pénzügyi év megfelelő arányát, így ebből az egy számból nem állapítható meg, mennyivel nőtt a vállalati részvétel. Az viszont látható, hogy a stabilcoinos kártyahasználat már érdemi üzleti aktivitást is magában foglal.

Mark Nelsen, a Visa termékekért, kereskedelmi megoldásokért és pénzmozgási szolgáltatásokért felelős globális vezetője szerint a cégek elsősorban megbízható pénzmozgatási lehetőségeket keresnek. A stabilcoinok egyre gyakrabban kerülnek szóba beszállítói fizetések, vállalati pénzgazdálkodás és nemzetközi kereskedelem kapcsán. A hangsúly így az újdonság kipróbálásáról a konkrét működési feladatok megoldására helyeződik.

Egy nemzetközi vállalat számára például fontos kérdés, mennyi pénzt kell előre elhelyeznie különböző országok bankszámláin a kifizetések biztosításához. A több pénznemben fenntartott egyenlegek tőkét kötnek le, és összetettebbé teszik a likviditás kezelését. A stabilcoinok az ilyen helyzetekben kínálhatnak alternatív finanszírozási lehetőséget.

Visa Direct: stabilcoinból finanszírozott nemzetközi kifizetések

A Visa Direct stabilcoinos fejlesztései lehetővé teszik, hogy a jogosult vállalkozások és pénzügyi intézmények digitális pénzekkel előfinanszírozzanak egyes határokon átnyúló kifizetéseket. A cél, hogy a résztvevőknek ne kizárólag hagyományos, előre feltöltött fiatpénzes számlákra kelljen támaszkodniuk. A megoldás a meglévő finanszírozási módszerek mellett működik, és a likviditás kezelésében adhat nagyobb rugalmasságot.

A stabilcoinos finanszírozás egyik lehetséges előnye, hogy a blokkláncon történő értékmozgatás nem kizárólag a hagyományos banki nyitvatartáshoz igazodik. Ez azonban nem jelenti azt, hogy a teljes kifizetési folyamat minden esetben azonnali vagy korlátozások nélküli. A szolgáltatók működése, az ellenőrzések és a fogadó félnek nyújtott fizetési mód továbbra is befolyásolhatják a teljesítést.

A Visa emellett közvetlen stabilcoinos kifizetéseket is tesztelt tartalomkészítők, alkalmi munkavállalók és más kedvezményezettek számára. Ebben a modellben egy amerikai vállalkozás a Visa Direct rendszerén keresztül finanszírozhatja a kifizetést, a jogosult fogadó pedig választhatja, hogy támogatott tárcába, például USDC-ben kapja meg az összeget. Ez eltér a stabilcoinnal finanszírozott kártyás vásárlástól, mert itt maga a kedvezményezett jut digitális pénzhez.

Több száz milliárd dolláros a stabilcoin-fizetési piac

A Visa saját hálózati adatai mellett az Allium kutatása is a stabilcoinok fizetési felhasználásának bővülését jelzi. A szeptemberi jelentés a 2026. január és augusztus közötti globális fizetési volument 401–527 milliárd dollárra becsülte. Az alsó becslés 42 százalékos, a felső számítási megközelítés pedig akár 63 százalékos növekedést mutatott az előző év azonos időszakához képest.

A jelentés külön kezeli a fizetéseket a stabilcoinok teljes blokkláncos átutalási forgalmától. Az első nyolc hónapban összesen 85 ezer milliárd dollárnyi stabilcoinmozgást azonosított, de a belső átvezetések és más technikai mozgások kiszűrése után körülbelül 4000 milliárd dollárt sorolt tényleges gazdasági aktivitáshoz. A fizetések ennek legfeljebb 13 százalékát képviselték, miközben a kereskedés részesedése 69 százalék, az értéktároláshoz kapcsolódó átutalásoké pedig 13 százalék volt.

A különbség megmutatja, miért félrevezető minden blokkláncos stabilcoinmozgást vásárlásként vagy üzleti fizetésként értelmezni. Ugyanaz az érték többször is megjelenhet a tranzakciós adatokban, például kereskedési műveletek és technikai továbbítások során. A fizetési felhasználás megítéléséhez ezért szükség van az aktivitás cél szerinti osztályozására.

Az Allium számai kutatási becslések, nem a Visa tranzakciós összesítései. A Visa 17 százalékos vállalati kártyaforgalmi arányát így nem lehet közvetlenül összevetni a teljes stabilcoinpiac fizetési kategóriáival. A két adatsor különböző rendszereket és eltérő felhasználási köröket mér.

A cégek közötti fizetések vezetik a mezőnyt

Az Allium szerint a vállalatok közötti, vagyis B2B-tranzakciók alkották a legnagyobb fizetési kategóriát, becsült volumenük 137–153 milliárd dollár volt. A szolgáltatási díjakhoz 56 milliárd, a bérkifizetésekhez 43 milliárd, a beszállítói fizetésekhez 28 milliárd dollár kapcsolódott. A lakossági kiskereskedelmi vásárlások ezzel szemben hozzávetőleg 19 milliárd dollárt tettek ki.

A számok arra utalnak, hogy a stabilcoinok fizetési térnyerését jelentős részben a vállalati pénzmozgások hajtják. A hétköznapi vásárlások látványos és könnyen érthető felhasználást jelentenek, de értékben az üzleti tranzakciók nagyobb szerepet kapnak. Egy-egy beszállítói vagy vállalatközi utalás jóval nagyobb összeget mozgathat meg, mint egy lakossági kártyás költés.

A nemzetközi felhasználás különösen a B2B-kategóriában volt erős. A földrajzilag azonosítható vállalatközi fizetési volumen 43 százaléka országhatárokon át mozgott, ami a vizsgált fizetési kategóriák között a legmagasabb arányt jelentette. Ez az arány azokra a tranzakciókra vonatkozik, amelyeknél a kutatók rendelkeztek földrajzi besorolással.

Saját platformmal bővíti a stabilcoinos szolgáltatásokat a Visa

A Visa stabilcoinos fejlesztései ma már a kártyákon túl az elszámolást, a kifizetéseket és az intézményi infrastruktúrát is lefedik. Júliusban bemutatta a Visa Stablecoin Platform nevű vállalati termékét, amely bankoknak, fintechcégeknek és kriptopiaci szolgáltatóknak kínál közös működési környezetet. A platform kezdetben az Open USD stabilcoint támogatja.

A szolgáltatás stabilcoinok tartásához, mozgatásához, kibocsátásához és visszaváltásához biztosít eszközöket, valamint tárcainfrastruktúrát kínál. Intézményi ellenőrzési funkciói között jóváhagyási folyamatok és naplózás is szerepelnek. A kezdeti bevezetés kiválasztott ügyfelek béta-tesztelésére korlátozódik, így még nem általánosan elérhető szolgáltatásról van szó.

A platform azoknak az intézményeknek lehet érdekes, amelyek stabilcoinos termékeket szeretnének kínálni, de nem kívánnak teljes blokkláncos rendszert házon belül felépíteni. A Visa ezzel a technológiai hozzáférést összekapcsolja saját fizetési hálózatával és intézményi szolgáltatásaival. A további terjeszkedés irányát a kezdeti ügyfelek tapasztalatai is alakítják.

Stabilcoinos hitelezés segítheti a napi elszámolást

A Visa az elszámolási finanszírozás területén is új modellt fejleszt. A szeptemberben ismertetett megoldás a VisaNet elszámolási információit a Credit Coop blokkláncos hitelezési infrastruktúrájával kapcsolja össze. A részt vevő kártyaprogramok így stabilcoinhitelt vehetnek igénybe napi elszámolási kötelezettségeik teljesítésére.

A Credit Coop közlése szerint 2023 óta összesen 2,5 milliárd dollárnyi finanszírozást biztosított több mint 3000 hitelfelvételi esemény során. Ez kumulált finanszírozási érték, nem az aktuálisan fennálló hitelállomány. A Visa szerint egyes részt vevő programok hitelköltsége akár 30 százalékkal csökkent, de az egyedi kamatokat és feltételeket nem tették közzé.

A tervezett következő lépésben a napi elszámolási állomány indíthatna olyan stabilcoinhitelt, amely pontosan az adott kártyaprogram fizetendő összegéhez igazodik. Ez rövidítheti azt az időt, amíg a program kölcsönzött tőkét használ, és szorosabban összekapcsolhatja a finanszírozást az elszámolási ciklussal. Az összes stabilcoinos kártyaprogramra kiterjedő bevezetéshez azonban még nem jelentettek be időpontot.

A Visa friss adatai azt mutatják, hogy a stabilcoinok egyre több gyakorlati fizetési feladatban jelennek meg. A közel háromszoros kártyaforgalom, a vállalati használat és az új elszámolási megoldások együtt jelzik a bővülést. A következő időszakban az lesz a meghatározó, hogy a gyors növekedés mennyire válik tartós, széles körben elérhető és gazdaságosan működő szolgáltatássá.