Lejtmenetben a Bitcoin: Gyenge piaci hangulat és makrokockázatok rázzák meg a kriptoszektort
1. Hirtelen zuhanás: Mi áll a Bitcoin újabb esése mögött?
Hétfőn több mint 8%-kal esett vissza a Bitcoin árfolyama, 91 000 dollárról egészen 84 000 dollárig csúszva. Az árfolyamzuhanás mögött főként a japán kamatemelési kilátások állnak, amelyek komoly hatással lehetnek a globális likviditásra. Sokan ugyanis japán jenből finanszírozták az amerikai részvények és kriptoeszközök vásárlását – ha a jen kamatszintje emelkedik, ezek a kockázatos pozíciók gyorsan likvidálásra kerülhetnek.
Nem ez az első eset, hogy ilyen jelenség rázza meg a piacot. 2024 augusztusában hasonló leépítések során a Bitcoin 66 000 dollárról 54 000 dollárig zuhant – közel 18%-os esést produkálva néhány nap alatt. Nic Puckrin, a Coin Bureau elemzője szerint a történelem ismétli önmagát, és fel kell készülni újabb volatilitásra, még ha hosszú távon van is ok az optimizmusra.
"A makrogazdasági háttér Japánon túl továbbra is kedvez a kockázatos eszközöknek" – tette hozzá Puckrin, utalva arra, hogy a Fed decemberi kamatcsökkentése új lendületet adhat a piacnak.
2. ETF-kiáramlások és borús rövid távú kilátások
Bár a hosszú távú kilátásokban több elemző is bízik, a jelenlegi trendek más képet festenek. A Bitcoin ETF-ek számára november a második legrosszabb hónap volt, több mint 3,5 milliárd dollárnyi tőkekiáramlással. Ez a gyenge teljesítmény is hozzájárult a borús piaci hangulathoz.
A Bitcoin ezzel már 30%-kal van lejjebb a októberi történelmi csúcsától, amikor az árfolyam 126 000 dollár fölé emelkedett.
A 10X Research hétfői jelentése szerint:
"Habár a piaci környezet gyorsan változhat, tartós emelkedésre rövid távon, különösen az év vége előtt, kevés az esély. 2026 viszont már egészen más lehet."
A Bernstein elemzői szerint még nem látszanak a mélypont kialakulásának egyértelmű jelei, miközben a gyenge árfolyammozgás tovább rontja a kriptoeszközökkel foglalkozó részvények teljesítményét.
3. Kriptotőzsdei részvények nyomás alatt: Coinbase, Circle, Strategy mélyrepülésben
A nagyobb kriptocégek részvényei is szenvednek:
- Coinbase (COIN): -20% az elmúlt 30 napban
- Circle (CRCL): -38%
- Robinhood (HOOD): -16%
- Strategy (MSTR): közel -40% egy hónap alatt
A Strategy (MSTR) árfolyama az elmúlt 1 évben
A legnagyobb nyilvános Bitcoin-birtokosként ismert Strategy (MSTR) különösen nehéz helyzetbe került. Elemzői aggodalmak szerint, ha az árfolyam tovább esik, a vállalat kénytelen lehet Bitcoint eladni az osztalék- és adósságfizetések fedezésére. A cég hétfőn közölte: 1,44 milliárd dolláros USD tartalékot különített el ezen kifizetések biztosítására.
Eközben újabb 130 Bitcoint vásároltak, így teljes készletük már 650 000 BTC fölé nőtt. A vezető, Michael Saylor, továbbra is optimista, bár a cég részvénye hétfőn 52 hetes mélypontra esett.
A Benchmark elemzője, Mark Palmer szerint azonban a túlzott félelmek nem megalapozottak:
„A vállalat csak akkor kerülne valódi veszélybe, ha a Bitcoin árfolyama 12 700 dollár alá esne és ott is maradna. Ez 86%-os zuhanást jelentene a jelenlegi szintről, ami extrém makrogazdasági sokkok nélkül aligha valószínű.”
4. Mi jöhet még? Hosszú távon erősebb a fundamentum, mint az árfolyam
Bár a Bitcoin és a kriptoeszközök piaca továbbra is volatilis és érzékeny a globális makrokockázatokra, a mögöttes fundamentumok – mint a növekvő intézményi érdeklődés, a Fed várható lazítása, és a Bitcoin kínálati oldali szűkülése – sokak szerint alátámasztják a hosszú távú növekedési potenciált.
A jelenlegi esés tehát lehet, hogy csak egy újabb „vihar” a kriptopiacon, de egyre több a jel arra, hogy a piac kifáradt a 2025-ös emelkedés után, és konszolidációs szakaszba léphet.
