Van jobb, mint az állampapír?

Bár az utóbbi időben a lakossági befektetők számára egyértelműen az inflációkövető állampapírok váltak a legnépszerűbb befektetési formává, érdemes látni, hogy a gazdasági helyzet változásával az állampapírok fénye hamar megkophat. Most induló cikksorozatunkban megnézzük, milyen más lehetőségekben érdemes gondolkodnia azoknak, akik közép- és hosszú távon is jó hozamot szeretnének elérni. Elsőként az ETF-alapokat vettük górcső alá.

Van jobb, mint az állampapír?

A 2015-2021 közötti időszak a rendkívül alacsony kamatkörnyezet miatt nem volt igazán vonzó időszak a kötvénybefektetések szempontjából. Ezt követően viszont az alapkamat emelkedésével párhuzamosan a kötvényhozamok is egyre magasabbra kerültek, és a MÁP+ konstrukció megjelenésével egyre népszerűbbek lettek a hazai állampapírok.

Jelenleg az állampapírokkal elérhető hozam a 2021 előtti időszakhoz képest még mindig kiemelkedő, de már megfigyelhető, hogy a rövidtávú lakossági állampapírokon elérhető kamatok csökkenésnek indultak. Ezzel kapcsolatban fontos információ, hogy a legnépszerűbb inflációkövető állampapír, a PMÁP hozamát az előző év átlagos inflációja alapján állapítják meg, tehát az éppen aktuális gazdasági körülményekhez képest mindig „csúszásban van”. Ebből fakadóan előfordulhat, hogy az értékpapír hozama rövidtávon még felfelé mozdul, de már látható, hogy középtávon biztosan jelentős csökkenésbe fog fordulni. 

Mivel az alapkamat a közeljövőben várhatóan tartósan mérséklődő pályára fog állni, így az előbb vázolt folyamat felerősödhet. Az MBH Bank Elemzési Centrum negyedéves makrogazdasági kitekintőjében az látható, hogy a jövő év végére 6 százalékra süllyedhet az irányadó ráta – s vele összefüggésben az árak emelkedése is jelentősen lelassul.

Az infláció akár már a jövő év végére visszatérhet a normális mederbe, így az ehhez kötött lakossági állampapírokon jelenleg kiemelkedőnek látszó kamatok is mérséklődni fognak. Noha ez csak nagyjából egy éves csúszással jelentkezik a hosszú lejáratú állampapírok hozamszintjében, a folyamat már elkezdődött, ezért érdemes a befektetőknek az állampapírok mellett más befektetési lehetőségeket is keresni.

A részvénybefektetések jó alternatívát kínálnak a befektetők számára, ráadásul a tőzsdén elérhető hozamok hosszútávon felülteljesítik az állampapírok kamatait. Az állampapírokkal összehasonlítva a részvénybefektetések esetében azt is érdemes kiemelni, hogy a magasabb hozam mellé magasabb kockázat is társul.

A hozamokat megvizsgálva és a hazai piacra fókuszálva azt lehet látni, hogy 10 éves távlatban a BUX-index lényegesen felülteljesítette mind az állampapírokat, mind az inflációt. A 145 %-os részvénypiaci emelkedés mellett csak 18 %-kal ment fel a magyar állampapírok árfolyamát ábrázoló MAX Composite index, és 58 %-kal az árszínvonal.  Ahogy az alábbi ábrán is látható, ez eléggé meggyőző különbség a részvények javára.

A részvénytípusú befektetések között érdemes kiemelni az ETF-eket, amelyeken keresztül rengeteg féle befektetés megvalósítható. Az ETF-ek (Exchange Traded Fund) manapság rendkívül népszerűvé váltak a piacokon alacsony költségeik és egyszerűségük miatt, de mik is pontosan ezek? Az ETF, vagyis „Tőzsdén Kereskedett Alap” tulajdonképpen egy sok piaci eszközből (pl. részvények, kötvények stb.) összerakott kosár, amivel a tőzsdén kereskednek, így szinte bármikor vásárolható vagy eladható. A befektetők ETF-ek vásárlásával akár több száz részvénybe, kötvénybe, nyersanyagba vagy ezek keverékébe fektethetik pénzüket.

Az ETF-ek tartalmazhatnak bármilyen szektorból vagy országból értékpapírokat, de akár egy adott iparágra vagy országra is fókuszálhatnak. Mivel több tőkepiaci eszközből áll egy ETF, így ezek kockázata is eloszlik a pénzügyi termékek között, ezáltal a befektetők könnyen diverzifikálhatják porfóliójukat és minimalizálhatják a befektetéssel járó kockázatot.

Forrás: Bloomberg, MBH

Csoportosíthatjuk az ETF-eket kezelési formájuk alapján is, passzívan vagy aktívan kezeltekre. Az aktívan kezelt ETF-ek célja, hogy felülmúlja a piaci átlaghozamot. Az alapkezelők igyekeznek a legjobb részvényeket összeválogatni, hogy ezáltal legyőzzék a piacot (ami a legtöbbnek nem sikerül) és átlag feletti hozamokat érjenek el. Nyilván ezáltal az aktívan kezelt ETF-ek drágábbak a passzív alapoknál. A passzív ETF-ek általában indexek mozgását követik le, így nem céljuk legyőzni a piacot, inkább lekövetik azt. A befektetők így alacsony költségek mellett kevés erőfeszítéssel érthetik el a piaci átlaghozamot.

A világon az első és egyik legismertebb passzív ETF az S&P 500 Indexet lekövető SPDR S&P 500 ETF, ami magába foglalja az 500 legnagyobb amerikai tőzsdén jegyzett vállalatot (pl. Apple, Microsoft, Tesla stb.).  Az ETF vásárlása jóval egyszerűbb ás költséghatékonyabb, mint egyesével megvásárolni a benne lévő piaci eszközöket. Akár egy ETF vásárlásával lefedhetjük az egész piacot, így elkerülhetjük a többszörösen felmerülő tranzakciós költségeket.

A napokban bejelentés érkezhet az ukrajnai háború lezárásáról

Donald Trump amerikai elnök bejelentette, hogy kedden beszélni fog az orosz vezetővel.
2025. 03. 17. 15:00
Megosztás:

A Z generáción is múlik a hazai ipar jövője

A digitális világban felnőtt, technológia iránt fogékony Z generáció nehezebben tolerálja a munkahelyi kötöttséget, és inkább a rugalmas munkaidőt és a hibrid munkavégzést részesíti előnyben. Sok cég küzd ezért a tehetséges fiatal kollégák megtalálásával és megtartásával. A hazai gazdaság egyik legerősebb ága, a vegyipar számára azonban még nagyobb ez a kihívás, hiszen egy, az átlagosnál megterhelőbb munkakörülményekkel bíró, tudásintenzív ágazatról van szó.
2025. 03. 17. 14:30
Megosztás:

Trump újabb csavaros dolgot talált ki az USA gazdasága kapcsán

Trump vasárnap egy interjúban megerősítette, hogy a jelenlegi változások (leépítések a közszférában és vámok emelése) hosszútávú előnyei sokkal nagyobbak, mint a rövidtávú hatások.
2025. 03. 17. 14:00
Megosztás:

Merre megy a forint - euró árfolyama? És a dollár?

EURUSD: a Fed üzeneteire várva - A nemzetközi devizapiacon pénteken kicsit erősödött az euró, zárásra azonban végül 1,09 alatt maradt a devizapár.
2025. 03. 17. 13:30
Megosztás:

Zöld utat kapott a nagyszabású német gazdaságélénkítés

Friedrich Merz leendő német kancellár pénteken bejelentette, hogy megállapodott a Zöldekkel az állami hitelfelvételi szabályok enyhítéséről, ami nagyobb fiskális stimulust biztosítana az ország gazdasága számára. Így a leköszönő parlament ezen a héten jóvá is hagyja azt.
2025. 03. 17. 13:00
Megosztás:

Nagyot hajráztak tavaly az önkéntes nyugdíjpénztárak

Rekordot döntött tavaly a tagok által fizetett tagdíj összege az önkéntes nyugdíjpénztáraknál, miközben a befizetések jóval több mint harmada az utolsó negyedévben érkezett a számlákra. A hozamokra szintén nem lehet panasz: hét önkéntes nyugdíjpénztárnál is akadt olyan portfólió, ahol a nettó hozam meghaladta a 20 százalékot 2024-ben.
2025. 03. 17. 12:30
Megosztás:

DNMiner: A felhőbányászat és a kriptovaluta staking kombinációja – a befektetési módszerek új generációja

A kriptovaluta-ipar gyors fejlődése bőséges lehetőségeket kínál a befektetők számára, ugyanakkor biztonsági és jogi kihívásokkal is jár.
2025. 03. 17. 12:00
Megosztás:

Magyarország gazdasági kilátásai 2025-re: növekedési hajtóerők, kihívások és pénzügyi trendek

A magyar gazdaság 2025-ben várhatóan mérsékelt, de stabil növekedési pályára áll, miután a 2024-es év gyenge, mindössze 0,5%-os bővülést hozott.
2025. 03. 17. 11:29
Megosztás:

Mit tehetünk, ha penészedik a kulacs?

A penész jelenléte egyes élelmiszereknél természetes és kívánatos, de amikor a gyerekek kulacsában bukkan fel, annak már fele sem tréfa.
2025. 03. 17. 11:00
Megosztás:

Elindult az árrésstop – nézzük meg hogyan!

A kormány a családok és a nyugdíjasok védelme érdekében határozottan, minden eszközével fellép az élelmiszeráremeléssel és az áremelőkkel szemben! A mai naptól a kormány 30 alapvető élelmiszerkategória esetében 10 százalékos profitplafont vezet be, az intézkedés azokat a termékeket érinti, amelyekből a nyugdíjasok és a családosok a legtöbbet vásárolnak.
2025. 03. 17. 10:30
Megosztás:

Remek péntekjük volt az amerikai tőzsdéknek, a hetet viszont így is veszteséggel zárták

Emelkedtek a fő amerikai indexek pénteken, miután nem érkeztek új, vámokkal kapcsolatos hírek a Fehér Házból, ami egyelőre enyhíti a vámháborús feszültségek további fokozódása körüli aggodalmakat.
2025. 03. 17. 10:00
Megosztás:

A német adósságfék lazítására emelkedtek pénteken az európai piacok

Emelkedtek a hét utolsó napján az európai tőzsdék, melyet egyértelműen a német piac hajtott, miután Németország következő kancellárja, Friedrich Merz megállapodott a hitelfelvételi korlátok lazításáról, és 500 milliárd eurót szabadított fel védelmi és infrastrukturális célokra.
2025. 03. 17. 09:30
Megosztás:

Áprilistól kötelező a zöld kedvezmény a fogyasztóbarát lakáshiteleken. Így lehet majd a legolcsóbban zöld otthonhoz jutni?

A Magyar Nemzeti Bank 2025. április 1-jétől kötelezővé teszi a zöld konstrukció nyújtását minden, Minősített Fogyasztóbarát Lakáshitelt (MFL) kínáló bank számára. Az új szabályozás értelmében a pénzintézeteknek legalább 0,5 százalékpontos kamatkedvezményt kell biztosítaniuk a környezetbarát ingatlanok finanszírozására.
2025. 03. 17. 09:00
Megosztás:

Ez az új piaci szereplő a Dogecoin és SUI tulajdonosok legjobban őrzött titka – Íme, miért!

A befektetők mindig az alulértékelt gyöngyszemet keresik. A Dogecoin (DOGE) és a Sui (SUI) sem kivétel ebben a tekintetben. Csendben kezdtek elmozdulni egy kevéssé ismert token irányába, amely bebizonyította, hogy az egyik legnagyobb potenciállal rendelkező altcoin.
2025. 03. 17. 08:30
Megosztás:

EM: megjelent a minisztérium új szmsz-e

Az elmúlt hetekben átalakult az Energiaügyi Minisztérium (EM), az átszervezés és bővülés miatt két új államtitkár is munkába lépett - közölte a tárca szombaton az MTI-vel.
2025. 03. 17. 08:00
Megosztás:

Házilag komposztálható biopolimer alapú csomagolóanyagot fejleszt a Q-Automotive Kft. és az SZTE

Házilag komposztálható biopolimer alapú csomagolóanyagot fejleszt a Q-Automotive Kft. és a Szegedi Tudományegyetem (SZTE) a Nemzeti Kutatási, Fejlesztési és Innovációs Hivatal (NKFIH) támogatásával - tájékoztatta a vállalkozás az MTI-t.
2025. 03. 17. 06:00
Megosztás:

Mesterséges intelligenciával készült filmeket mutatnak be a Budapest SmartFest fesztiválon

Második alkalommal rendezik meg a Budapest SmartFest nemzetközi filmfesztivált, amelyen mesterséges intelligencia segítségével készült, valamint okostelefonnal forgatott alkotásokat láthatnak az érdeklődők március 27-28-án a Cinema City Mammut II. mozitermeiben.
2025. 03. 17. 04:00
Megosztás:

Sokkoló felfedezés: rákot okoz a CT-vizsgálat?

A modern orvostudomány egyik legelterjedtebb diagnosztikai eszköze, a komputertomográfia (CT), naponta emberek millióinak életét segíti. Az eljárás részletes képeket készít a belső szervekről, lehetővé téve a daganatok, sérülések és egyéb rendellenességek gyors felismerését. Csakhogy egy friss kutatás ijesztő következtetésre jutott: a CT-vizsgálat maga is okozhat rákot!
2025. 03. 17. 02:00
Megosztás:

Hiba a kertben - ezeket a fákat semmiképp ne metszd meg tavasszal!

A tavaszi metszések még elvégezhetők a rügypattanásig, de nem minden növényfaj esetében. Egyes fáknál ez felesleges munka, sőt, akár kárt is okozhatunk vele.
2025. 03. 17. 01:00
Megosztás:

Ethereum kriptovaluta árfolyam elemzés: Ethereum ár előrejelzés 2025-re

Az Ethereum (ETH) az egyik legnépszerűbb és legfontosabb kriptovaluta a piacon, amelyet széles körben használnak okosszerződésekhez és decentralizált alkalmazásokhoz (DApps). Az elmúlt időszakban azonban az ETH árfolyama jelentős csökkenést mutatott, és jelenleg (ETH elemzésünk készítésekor) 1 877 dolláron áll. Ebben az ETH technikai elemzésben részletesen megvizsgáljuk az Ethereum jelenlegi piaci helyzetét, az indikátorok jelzéseit, és előrejelzést adunk a rövid-, közép- és hosszú távú ármozgásokra.
2025. 03. 17. 00:01
Megosztás: