Marc Faber: Még 2008-nál is rosszabb a helyzet!

Ha azért volt hitelválság 2008-ban, mert akkor túl sok hitel volt a gazdaságban, akkor most nagy a gond, hiszen jelenleg még annál is sokkal magasabb a hitelállomány – hivatkozott Faber a bázeli székhelyű BIS vezető közgazdásza, William White minapi jelentésére. Eszerint a fejlett országokban jelenleg 30 százalékkal magasabb a teljes hitelállomány aránya a GDP-hez viszonyítva, mint 2007-ben. Kínában például a hitelezés 50 százalékkal gyarapodott az utóbbi 4 és fél évben, ez a leggyorsabb növekedés Ázsiában. A közgazdászok aggódnak is, mert e hitelboom az egyik legnagyobb pénzügyi kockázatot jelenti a világ második legnagyobb gazdasága számára. Nem véletlen, hogy az utóbbi hónapokban már voltak jelek arra, hogy a kínai hatóságok lépéseket tettek a hitelnövekedés megfékezése érdekében, szűkítve azt az összeget, amelyet a bankok a pénzpiac rendelkezésére bocsátanak.

A különvéleményeiről elhíresült Faber elsősorban az ázsiai háztartások növekvő adósságát tartja veszélyesnek, mivel az sokkal jobban nőtt, mint a kormányé. A Barclays szerint a legnagyobb bajban Szingapúr van, melynek 75 százalékos GDP-arányos lakossági adósságrátája az egyik legmagasabb Ázsiában. Ez a ráta 2010-ben még 63 százalék volt, azt követően azonban az alacsony kamatok megugrasztották a hitelfelvételt. „Ennek rossz vége lesz, csak az a kérdés, vajon emiatt egy kisebbfajta gazdasági válság következik be és aztán egy óriási pénznyomtatásra kerül sor, vagy először egy inflációs spirál alakul-e ki?” – morfondírozott Faber, felvetve: vajon miért is drágább annyi termék Szingapúrban és Hongkongban, mint az USA-ban?

A válasza: amikor eszközinfláció alakul ki és az ingatlanárak a magasba szöknek, akkor az üzleteknek magasabb bérleti díjat kell fizetniük, aminek terhét a vásárlókra hárítják át, így az eszközinfláció a fogyasztóiár-index emelkedését vonja maga után. Márpedig az ingatlanárak Szingapúrban és Hongkongban is kilőttek az elmúlt években, ami miatt mindkét ázsiai pénzügyi központnak számos intézkedést kellett hoznia az árak megfékezésére.

A Faber-interjú az alábbi linken tekinthető meg:

http://www.cnbc.com/id/101181553/

Forrás: Conclude Zrt.