132 milliárd dollárnyi Nvidia-részvénnyel távozott Jensen Huang – hamarosan észrevétlenül is eladhatja papírjait
Az Nvidia igazgatótanácsa november 11-én fogadta el Huang lemondását. Távozásával körülbelül 108 millió dollárnyi, még meg nem szolgált részvényjuttatást veszített el, miközben megtarthatta mintegy 812 millió Nvidia-részvényét.
A vállalat papírjai pénteken 2025 júliusa óta nem látott mélyponton zártak, mintegy 32 százalékkal az október 6-i történelmi csúcs alatt.
Liz Thomas, a SoFi vezető piaci stratégája szerint Huang hatalmas részvénycsomagja tartós bizonytalansági tényező lehet az Nvidia árfolyamában. A befektetők ugyanis egy alapító-vezérigazgató részvényeladásait könnyen a vállalat jövőjével kapcsolatos bizalomvesztésként értelmezhetik.
Mikortól adhatja el a részvényeit?
Huang jogilag már most is értékesíthet részvényeket, azonban távozását követően még három hónapig bennfentesnek minősül az amerikai értékpapír-szabályozás alapján.
Ez azt jelenti, hogy a jelentősebb részvényeladásokat előzetesen be kell jelentenie az amerikai tőzsdefelügyeletnek (SEC).
A három hónapos időszak várhatóan 2027 februárjának közepén jár le. Ezt követően bizonyos bejelentési kötelezettségek megszűnhetnek, amennyiben Huang már nem minősül bennfentesnek.
Így előfordulhat, hogy a befektetők nem értesülnek azonnal egy esetleges részvényeladásról.
Fontos azonban, hogy a bennfentes kereskedelem tilalma a távozás után is érvényben marad. Huang továbbra sem értékesíthetne jogszerűen részvényeket olyan lényeges, nem nyilvános vállalati információk birtokában, amelyek befolyásolhatják az árfolyamot.
A részvények többsége családi vagyonkezelőkben van
A 132 milliárd dolláros részvénycsomag jelentős része nem közvetlenül Huang nevén szerepel.
Az SEC dokumentumai szerint körülbelül 70 millió részvényt birtokol közvetlenül, mintegy 11 milliárd dollár értékben.
A fennmaradó, nagyjából 740 millió részvény különböző családi vagyonkezelői konstrukciókban található, köztük egy olyan alapban, amelyet feleségével, Lorival közösen irányít.
Ez megnehezítené a teljes részvénycsomag gyors értékesítését.
A Yahoo Finance számításai szerint ugyanakkor Huang teljes részesedése a botrány előtti átlagos Nvidia-forgalom kevesebb mint hat kereskedési napjának felel meg.
Ráadásul az Nvidia szeptember 28-án még 235 milliárd dollárnyi fel nem használt részvény-visszavásárlási kerettel rendelkezett, amely elméletileg elegendő lenne Huang teljes részesedésének megvásárlására.
Miért lehet különösen fontos 2027 februárja?
Az Nvidia hagyományosan február végén teszi közzé negyedik negyedéves eredményeit és éves jelentését.
Huang három hónapos bennfentes időszaka azonban várhatóan február közepén lejár, így körülbelül kéthetes időablak alakulhat ki a bejelentési kötelezettség esetleges megszűnése és az éves eredmények publikálása között.
Ez a lehetőség már most találgatásokat váltott ki a befektetők körében.
Az elemzők ugyanakkor hangsúlyozzák, hogy a nem nyilvános, árfolyamérzékeny információk felhasználásával történő kereskedés ebben az időszakban is törvénysértő lenne.
A vállalat következő gyorsjelentése további fontos információkat is tartalmazhat, többek között arról, hogy Huang a távozása előtt létrehozott vagy megszüntetett-e előre meghatározott részvényértékesítési tervet.
Az Nvidia befektetői számára tehát nemcsak a vezérigazgató távozása jelent kockázatot, hanem az is, hogy Huang mikor és milyen mennyiségben dönthet részvényei értékesítéséről. Bár egyelőre nincs bizonyíték arra, hogy jelentős eladásokra készülne, hatalmas tulajdonrésze és a bejelentési szabályok várható változása tovább növelheti a bizonytalanságot a vállalat körül.
