6,50%-ra csökkent az alapkamat, mi lesz így a forint árfolyamával?

A Monetáris Tanács mai ülésén a vártnak megfelelően, 25 bázisponttal 6,50%-ra csökkentette az alapkamatot. A döntés megfelelt a mi várakozásunknak és az elemzői konszenzusnak is. Az MNB közzétette új makrogazdasági várakozásait is.

6,50%-ra csökkent az alapkamat, mi lesz így a forint árfolyamával?

A gazdasági növekedésre 2024-ben 1,0-1,8%-os, a jövőre 2,7-3,7%-os értéket várnak az MNB-nél, ami érdemi csökkentés a júniusi prognózishoz képest, ugyanakkor egyáltalán nem jelent meglepetést az elmúlt hetekben-hónapokban beérkezett gazdasági adatokat tekintve. Az inflációs előrejelzését mérsékelten emelte az MNB a jövő évre, kismértékben 3% feletti pénzromlást jelezve előre.

Ez a módosítás sem tekinthető meglepetésnek, mivel időközben jelentős minimálbér-emelési programot jelentett be a kormány, illetve a tranzakciós illeték megemelése is néhány tized százalékponttal emelheti az árszínvonalat 2024-2025-ben. Eközben a maginfláció alakulása sem utal arra, hogy könnyen 3%-ra szorítható lenne az infláció már jövőre.

A kamatcsökkentés széles körben várt volt, a lépés és annak mértéke egyáltalán nem jelent meglepetést. Az MNB előrejelzéseit az inflációval kapcsolatban 2025-re kismértékben felfelé, a gazdasági növekedésre vonatkozó várakozást azonban meredeken lefelé módosította, ami ugyancsak nem meglepő. Idén 2%-ot nem elérő (valahol 1,5-2,0% között várható) gazdasági növekedésre, jövőre a 3%-os pontszerű cél felett, de a toleranciasávon belül alakuló inflációra lehet számítani véleményünk szerint.

Bár az MNB kamatdöntése a vártnak megfelelő volt, a forint árfolyamában kisebb kilengést azért okozott a döntés: a 14.00-kor bejelentett döntés után kissé erősödött, majd a sajtótájékoztató során kissé gyengült a forint, amely így délután 4 óra után 395 körül hullámzott

Kilátások

Az MNB tartotta azt az előretekintő iránymutatását, miszerint a következő üléseken adatvezérelten, ülésről ülésre fognak dönteni vagy a kamatok tartása, vagy a 25 bázispontos csökkentés között. Idén még három döntés lesz, és elnézve a nemzetközi kamatkörnyezet egyre támogatóbb voltát, kicsi a valószínűsége annak, hogy egyáltalán ne legyen további csökkentés. Amennyiben az MNB tartja a július óta látható mintát, és egy csökkentést egy kivárás fog követni, úgy év végére 6,25%-ra csökkenhet a kamat. Legalább erre a szintre csökkenhet az MNB irányadó rátája, miközben a kockázatok ehhez képest inkább lefelé mutatnak év végéig.

2025-tel kapcsolatban egyre erőteljesebb kérdés az új vezetés várható monetáris politikai irányultsága. A kérdés úgy vetődik fel, hogy lehet-e sokkal lazább a monetáris politika megközelítése jövőre a jelenleginél. Az inflációs kilátásokra nézve, egyelőre (átlagosan) a toleranciasávban tarthatónak tűnik a pénzromlás üteme, ugyanakkor előrejelzésünk szerint ez inkább a toleranciasáv felső szélét jelentheti.

A piacokat esetlegesen meglepő mértékű kamatcsökkentésekkel a forint akár számottevőbben gyengülhetne, ami visszahatna az inflációra: egy százaléknyi forintgyengülés az inflációt körülbelül 0,2-0,3%-kal emelheti, különösen olyan helyzetben, ahol a fogyasztás lehet a gazdasági növekedés motorja (azaz a gyengébb árfolyamot könnyebben át lehet hárítani, hiszen várhatóan lesz kereslet). Azaz a sokkal lazább kamatpolitikára csak akkor lenne mód az inflációs cél feladása nélkül, ha az inflációs kilátások hirtelen sokat javulnának (csökkennének), vagy a forint jelentősebben erősödne, monetáris politikán kívüli okokból.

Bár a globális gazdaság gyengélkedése és a jelenleg épp csökkenő energiaárak ezt támogatják, a szolgáltatások inflációjánál az eddigieknél meggyőzőbb pályát kellene ehhez itthon látni, hiszen már most is sokkal inkább a maginflációs tételek húzzák az inflációt felfelé, és nem az energia, vagy az élelmiszerek ára. Másfelől, bár a folyó fizetési mérleg növekvő többlete támogatja a forintot, ez nem újdonság a piaci szereplők számára, miközben a forint az elmúlt egy-két hónapban nem igazán akart erősödni (amiben véleményünk szerint a relatíve erős reálárfolyam is közrejátszhatott).

Azaz, összességében jelenleg nem látszik túl nagy tér a monetáris politikai irányultság számottevőbb lazítására. Ugyanakkor ettől függetlenül egyértelműen van tér jövőre a kamatok további mérséklésére. Összességében 2025-ben folytatódhatnak a kamatcsökkentések, a jövő év végéig 5,00-5,25%-os szintig.

Az Elnökök napja miatt zárva tartottak az amerikai tőzsdék hétfőn

Nem történt elmozdulás a tengerentúli piacokon a kereskedési szünnap miatt. Donald Trump elnök és tanácsadója, Elon Musk az amerikai bürokrácia radikális leépítését folytatva több mint 9500 dolgozót bocsátottak el.
2025. 02. 18. 10:00
Megosztás:

A védelmi részvények vezetésével emelkedtek az európai piacok

Az európai részvények hétfőn rekord záróértéket értek el, amit a védelmi részvények emelkedése támogatott, mivel a befektetők az amerikai nyomás hatására növekvő katonai kiadásokkal számolnak. A pán-európai STOXX 600 index 0,5%-kal emelkedett, 555,42 pontra, ami a valaha volt legmagasabb záróérték.
2025. 02. 18. 09:30
Megosztás:

Gyengült a forint reggel

Gyengült a forint árfolyama kedd reggel a főbb devizákkal szemben az előző esti jegyzéséhez képest a nemzetközi devizakereskedelemben.
2025. 02. 18. 09:00
Megosztás:

7 alacsony kapitalizációjú token, amelyek hatalmas nyereséget hozhatnak a 2025-ös bikapiacon

Miért az alacsony kapitalizációjú tokenek a 2025-ös bikapiac rejtett gyöngyszemei? Ahogy a 2025-ös bikapiac kibontakozik, a befektetők aktívan keresik azokat a nagy potenciállal rendelkező altcoinokat, amelyek jelentős hozamot hozhatnak.
2025. 02. 18. 08:00
Megosztás:

Az osztrák bíróság elmarasztalta a Wizz Airt tisztességtelen szerződési feltételek miatt

A Wizz Air légitársaságnak át kell dolgoznia üzleti feltételeit és meg kell térítenie a fogyasztóknak a szabálytalanul felszámított díjakat - közölte hétfőn az osztrák munkavállalói kamara (AK).
2025. 02. 18. 07:00
Megosztás:

Az euróövezet decemberi külkereskedelmi többlete felülmúlta a várakozásokat

Az elemzői várakozásoknál nagyobb, az egy évvel korábbinál és az előző havinál azonban kisebb külkereskedelmi többletet ért el decemberben az euróövezet az Európai Unió statisztikai hivatala, az Eurostat hétfőn közzétett első becslése szerint.
2025. 02. 18. 06:00
Megosztás:

A britek többsége nem akar több adót fizetni a védelmi kiadások növeléséért

A YouGov brit közvéleménykutató csoport hétfőn ismertetett legfrissebb felmérése szerint a britek többsége nem szeretne több adót fizetni a védelmi kiadások növelése érdekében.
2025. 02. 18. 05:00
Megosztás:

Hogyan tervezd meg és alakítsd ki a kerted?

Ha a kerted dombos vidéken található, ahol a szintkülönbségek kihívást jelentenek, de ne aggódj! A budai hegyoldalok már megtanították az ott élő kertészkedőket, hogyan lehet ezeket az adottságokat előnyre fordítani. 
2025. 02. 18. 04:00
Megosztás:

Jelentős villamosenergia-hálózati fejlesztéseket fejezett be a Forest-Vill

Több mint 60 kilométer új nagyfeszültségű villamosenergia-hálózatot telepített a Forest-Vill Kft. tavaly országszerte, ötszörösét a korábbi évek átlagának - közölte a villamosipari és energetikai létesítmények tervezésére és kivitelezésére szakosodott vállalat hétfőn az MTI-vel.
2025. 02. 18. 03:00
Megosztás:

Siess a LIDL-be, ha szereted a tejet és tejtermékeket! Durva árak, mutatjuk!

Újabb segítséget kapnak a magyar emberek a mindennapi bevásárláshoz: a Lidl az egyik legkeresettebb árucsoport, a tejek és tejtermékek árát csökkenti.
2025. 02. 18. 02:00
Megosztás:

Féláron vehetsz most klímát, légkondit, hőszivattyút! Állami támogatás!

Állami támogatással klíma és hőszivattyú is beépíthető most akár féláron: sok múlhat az időzítésen: mikorra ütemezzük a fűtéskorszerűsítést?
2025. 02. 18. 01:00
Megosztás:

Szlovák-magyar összefogás a tölgyerdők fenntartható kezeléséért

Szlovák és magyar erdőgazdaságok és természetvédelmi kutatóintézetek bevonásával kezdődött együttműködés a tölgyerdők fenntarthatóbb művelésének kidolgozására - közölte a Pilisi Parkerdő szóvivője pénteken az MTI-vel.
2025. 02. 18. 00:05
Megosztás:

Alapfogalmak a hőtannal kapcsolatban

A hőtan, más néven a termodinamika, a fizika azon ága, amely a hőjelenségekkel és azok törvényszerűségével foglalkozik. A fejlődése szorosan összefügg a hőmérséklet mérésének képességével, ami még az 1500-as évek végén kezdődött el. 
2025. 02. 17. 23:30
Megosztás:

Felejtsd el az Ethereumot! Ez az alacsony piaci kapitalizációjú kriptovaluta felülmúlhatja a SOL-t és az XRP-t 2025-ben

A folyamatosan változó kriptovalutapiacon egy új szereplő egyre nagyobb figyelmet kap Ez a feltörekvő digitális eszköz hamarosan túlszárnyalhatja a népszerű érméket, például a Solanát és az XRP-t 2025-re.
2025. 02. 17. 23:00
Megosztás:

Még eddig lehet igényelni a papíralapú szja-bevallási tervezet postázását

Március 17-éig még lehet igényelni papíralapú szja-bevallási tervezet postázását, bár ennek népszerűsége évről évre csökken - közölte a Nemzeti Adó- és Vámhivatal (NAV) hétfőn az MTI-vel.
2025. 02. 17. 22:30
Megosztás:

40%-kal csökkenti a hazai kkv-k hitelterhét a mától még kedvezményesebb 3 százalékos Széchenyi Kártya kamat

A Bankszövetség és a KAVOSZ Zrt. vállalásának köszönhetően a Széchenyi Kártya Program hiteleit még kedvezményesebb kondíciókkal vehetik igénybe a hazai kis- és középvállalkozások. A vállalati hitelezés beindítása kulcsfontosságú, ezért a folyamat gyorsítása érdekében a Nemzetgazdasági Minisztérium a kondíciós listák módosítását soron kívül jóváhagyta, ennek eredményeként március 1-je helyett már a mai naptól fél százalékponttal csökkentett kamatozással érhetők el a Széchenyi Kártya hitelek.
2025. 02. 17. 21:30
Megosztás:

Melyik részvénnyel nyerhetsz nagyot az előrehozott német választások kapcsán?

Február 23-án tartják az előrehozott parlamenti választásokat Németországban, miután a jelenlegi „jelzőlámpa koalíció” (SPD, FDP, Zöldek) megbukott.
2025. 02. 17. 21:00
Megosztás:

234 milliárd dolláros altcoin-piaci összeomlás? Ez az 5 érme túladott, és készen áll egy jelentős visszapattanásra!

Jelentős visszaesés sújtja az alternatív kriptovaluta piacot, több milliárd dollárnyi értéket törölve el. A piaci hanyatlás közepette öt digitális érme különösen alulértékeltnek tűnik.
2025. 02. 17. 20:00
Megosztás:

Ébresztő Európa! Haderőfejlesztés

Sokáig kényelmesen eléldegélt Európa. Nem, vagy csak keveset költött a haderőfejlesztésre, de a beruházások terén is messze kullogott, kullog az USA mögött.
2025. 02. 17. 19:30
Megosztás:

A kőolaj ára süllyed, többlet orosz és iraki termék jöhet a piacra

A kőolaj ára tovább süllyedt a hétvégén. A piac arra számít, hogy többlet orosz és iraki olaj jöhet a piacra a következő hónapok során, miután Trump elnök a jövő hónap elején leül tárgyalni Vlagyimir Putyinnal, míg Irakban a kurdisztáni területekről jöhet nagyobb mennyiségű olaj a világpiacra.
2025. 02. 17. 19:00
Megosztás: