Meredeken csökkent Londonban a görög CDS-felár
Görögország így valószínűleg lehívhatja a nemzetközi pénzügyi támogatás következő részletét. Az egyik vezető londoni piaci adatszolgáltató csoport, a CMA DataVision szakelemzőinek kimutatása szerint a görög szuverén kötvények nem teljesítővé válásának kockázatára köthető piaci biztosítási csereügyletek (credit default swaps, CDS) díja a pénteki késői londoni kereskedésben jelentős, 80 bázispontos napi eséssel 1370 bázispont környékén járt.
A jelenlegi görög CDS-árazás azt jelenti, hogy a görög államadósság-törlesztési leállás kockázatára kínált biztosítási tranzakciók éves díja középárfolyamon most valamivel kevesebb mint 1,4 millió euró minden tízmillió euró görög államadósság után az irányadó ötéves futamidőre. A hét elején még jóval 1660 bázispont - tízmillió euró görög államadósságra több mint 1,6 millió euró - feletti görög CDS-árazásokat mértek Londonban, vagyis az egységnyi adósságösszegre köthető görög CDS-kontraktusok középárfolyama a kereskedési hét során csaknem 300 ezer euróval csökkent.
A jelenlegi görög CDS-árazások is azonban eladósodott fejlődő országokéval vannak egy szinten. A CMA számítási modellje szerint a Londonban péntekre kialakult görög CDS-árszint arra vall, hogy a londoni adósságpiac jelenleg több mint kétharmados halmozott valószínűséggel árazza Görögország mint államadós törlesztésképtelenné válását ötéves távlatban. A görög törlesztési leállást a nagy nemzetközi hitelminősítők is jelentős eséllyel jósolják. A Moody's Investors Service a héten igen agresszív, egyszerre három fokozatú osztályzatrontással a már rendkívüli befektetői kockázatokra figyelmeztető "Caa1" szintre süllyesztette Görögország államadósi besorolását, arra a véleményére hivatkozva, hogy legalább 50 százalékos a kockázata Görögország törlesztésképtelenné válásának.
A CDS-tranzakciók árazásai jelzik, hogy a piac mennyire ítéli kockázatosnak azt az állami vagy vállalati adóst, amelynek kötelezettségeire az adott törlesztésbiztosítási kontraktusok vonatkoznak. Minél magasabb az aktuális CDS-díjszabás, annál nagyobbnak tekintik a piaci szereplők az érintett szuverén vagy cégadós törlesztésképtelenné válásának halmozott távlati rizikóját.
A pénteki görög CDS-árazások például azt mutatják, hogy a piac Görögországot több mint ötször kockázatosabb adósnak tartja Magyarországnál, pénteken ugyanis 256 bázispont - tízmillió euró magyar államadósságra 256 ezer euró - környékén mozgott Londonban a magyar CDS-díjszabás. A CMA DataVision nemrégiben összeállított legfrissebb kimutatása szerint Görögország változatlanul a világ legkockázatosabb adósa. A cég idei első negyedévi listáján Görögország megtartotta az előző negyedévben Venezuelától átvett első helyét a törlesztési leállástól leginkább fenyegetett államadósok sorában. (MTI)
