Főként dolláros és eurós állampapírokba és vállalati kötvényekbe érdemes fektetni 2024-ben

A recessziós félelmek 2024-ben is meghatározóak lehetnek majd a globális tőkepiaci mozgások szempontjából, ezért idén érdemes konzervatívabb befektetési stratégiát kialakítani, és a portfóliókban célszerű 70-30, vagy akár 80-20 százalékos arányban is felülsúlyozni a kötvényeket a részvényekkel szemben. Ráadásul az év első felében nagy mennyiségű állampapír-kibocsátás várható Európában (például Németországban, Ausztriában és Romániában), amiből a befektetőknek sem érdemes majd kimaradniuk. Az idei évben sem ajánlott csak forintos denominációban gondolkodni, sőt, 2024-ben nyerő stratégia lehet a portfóliók többségét dolláros vagy eurós eszközökben tartani - olvasható az SPB Befektetési Zrt. 2024-es elemzésében.

Főként dolláros és eurós állampapírokba és vállalati kötvényekbe érdemes fektetni 2024-ben

2024-ben a meghatározó központi bankok kamatcsökkentési fázisba kerülnek – várhatóan a Fed részéről is a kamatok csökkentése lehet a meghatározó irány –, ezért idén kiemelkedően teljesíthetnek a kötvénytúlsúlyos portfóliók.

Mivel a Magyarország és az Egyesült Államok között kötött kettős adóztatás elkerüléséről szóló egyezmény megszűnt, ezért 2024-től javasolt olyan kötvényeket beépíteni a portfóliókba, amelyek kamatkifizetésére nem vonatkozik 2024-től a 30 százalékos adó, ilyenek a nem amerikai kibocsátású értékpapírok - hívja fel a dolláros befektetést keresők figyelmét Kalapos Csaba, az SPB Befektetési Zrt. privátbanki igazgatója. 

A hazai állampapírok között volt 30 százalék feletti hozamú is tavaly

Kalapos Csaba szerint a kötvénybefektetők 2023-ban biztonsággal tudtak jó hozamot elérni. A tavalyi év egyik érdekes momentuma volt, amikor az MNB az egynapos betéti kamatot 13 százalékra csökkentette. Emiatt érdemes lett végre hosszabb futamidejű állampapírokat is választani a portfóliókba, így például a hazai állampapírpiacon a 2038/A, 2041/A, illetve a 2051/G sorozatú papírokat lehetett ajánlani, amelyek esetében nem volt ritka a 30 százalék feletti hozam elérése sem 2023-ban. 

2024-ben ajánlott lehet a portfóliók többségét dolláros vagy eurós eszközökben tartani, ehhez azonban nem feltétlenül kell külföldön keresgélni, mivel a magyar állam kibocsátásai között is találhatunk euróban vagy amerikai dollárban denominált kötvényeket. Példaként említhető a 2033-as eurós állampapír, mely 5 százalék feletti hozamú, vagy a 7 százalék feletti hozamot kínáló, 2041-ben lejáró dolláros hazai állampapír. Utóbbi nemcsak a kamatfizetése okán érdekes, hanem azért is, mert az árfolyama közel 40 százalékot esett tavaly, ezért ez a papír kiemelt célpontja az árfolyam-emelkedésre spekuláló kötvénybefektetőknek 2024-ben.

A magyar zöldkötvények is jó választásnak bizonyulhatnak

Az energiaválsággal együtt megnőtt a zöldkötvények kibocsátása, amire Magyarország is időben reagált, például 2022 novemberében egymilliárd euró értékben került sor itthon egy zöldkötvény kibocsátásra, amely egy 5 százalékos kamatozású és 2027-es lejáratú papír. Akik pedig forintban szeretnének befektetni zöldkötvénybe, azoknak itthon a 2051/G sorozat ajánlható, amely 4 százalékos éves kamatozású. Érdemes kiemelni, hogy a zöldkötvények esetében sem kell a papírokat feltétlenül a lejáratig tartaniuk a befektetőnek, hiszen ezeknek a kötvényeknek likvid másodpiaca van, ahol bármikor értékesíthetőek - mutatnak rá az SPB Befektetési Zrt. szakértői.

A régiós államkötvények között van 50-70 százalékos árfolyam-potenciált kínáló papír 

2024-ben érdemes a hosszabb futamidejű kötvényekre fókuszálni, és szélesebb földrajzi diverzifikációban gondolkodni. A devizában denominált kötvényeket kereső ügyfelek portfólióiban a hazai állampapírok mellett több régiós, illetve nyugat-európai szuverén kötvény is jó elem lehet idén. Példaként említhető a 2060-ban lejáró francia állampapír, amely már 2023-ban is 8-10 százalékos felértékelődést mutatott. Ez a papír a kamatemelések hatására 220-240 százalékos árfolyamról esett vissza 100 százalékos árfolyam környékére, tehát a jelenlegi árfolyamszint komoly potenciált kínál a nyugat-európai kötvényeket keresők számára.

A kockázatkedvelő befektetőknek érdemes a kifejezetten hosszú lejáratú papírokat is figyelni. Ilyen például az osztrák állam AA+-os minősítésű, 2120-ban lejáró, 0,85%-os kamatozású állampapírja, amely elsősorban az árfolyamnyereség szempontjából lehet igazán jó célpont. Ennek árfolyama a 2020-as kibocsátása után a névérték 100 százalékáról 140 százalékra kapaszkodott fel. Annak köszönhetően, hogy a tavalyi évben időszakosan komoly eladói nyomás alá kerültek a kötvénypiacok, a befektetők jó kibocsátók minőségi papírjait tudták kedvező árfolyamokon megvásárolni, így például az említett osztrák állampapír a kamatemelések után a névértéke 35-40 százalékán volt elérhető. Ez a papír kedvező piaci környezetben a jelenlegi szintekről akár 50-70 százalékkal is felértékelődhet. Az osztrák állampapír az 1000/1000 eurós kereskedési mennyisége miatt a kisbefektetők körében is népszerű, azonban a hosszabb lejárata miatt természetesen a kockázata is számottevőbb - jegyzik meg az SPB Befektetési Zrt. szakértői.

Véleményük szerint Románia is kifejezetten jó célpont kötvénypiaci tekintetben, ráadásul a szomszédos ország állampapírjai között ugyancsak találhatnak jó lejárati hozammal rendelkező papírokat az euróban vagy dollárban befektetni szándékozók. Kiemelhető például a 2039-ben lejáró, 4 százalék felett kamatozó, euróban denominált állampapír, amelynek árfolyama tavaly 16 százalékos felértékelődést produkált.

Attraktívak a dolláros és eurós vállalati kötvények is 

A vállalati kötvények piacán Kalapos Csaba a DNO norvég olajkitermelő papírját emelik ki, amely várhatóan jól teljesít majd az idei évben. Ez a 2026-ban lejáró és közel 8 százalékos kamatot fizető kötvény az 1000/1000 dolláros kereskedési mennyiségének köszönhetően ugyancsak keresett papír a kisbefektetők körében. 

A kockázatkedvelőbb befektetők körében népszerű vállalati kötvény a Hollandia második legnagyobb bankcsoportjának számító Rabobank 6,5 százalékos kamatozású kötvénye, amellyel tavaly 10 százalék körüli hozamot realizálhattak a kötvénytulajdonosok. A Rabobank a tavalyi európai bankválság közepette is megőrizte stabilitását – a bankpapír az SPB szakértői szerint hosszabb távon is jó lehetőség a befektetők számára.

Az Arcelormittal S.A. egy, az acéliparban tevékenykedő, luxemburgi multinacionális vállalat, melynek 2032-ben lejáró, 6,80 százalékos kamatot fizető kötvénye igen kedvező célpont lehet azok számára, akik a 10 éven belül lejáró kötvénybefektetéseket preferálják. Kiemelendő, hogy ez a papír befektetésre ajánlott hitelminősítéssel rendelkezik, és a 2000/1000 dolláros kereskedési mennyisége miatt a kisbefektetők számára is kedvelt célpont. Az Arcelormittal kötvénye a jelenlegi árfolyamszinteken 5,60 százalékos lejárati hozammal rendelkezik. 

Attraktív lehetőség a manapság már a távközlési infrastruktúra és a felhőalapú megoldások terén érdekelt Nokia kötvénye is. A vállalat adósságaránya a saját tőkéjéhez képest 25 százalékos. A Nokia 6,625 százalékos kamatozással elérhető kötvénye hosszú, 2039-es lejárata miatt árfolyam oldalon valamivel magasabb volatilitással rendelkezik, azonban árfolyamoldali hozampotenciálja akár 15-20 százalék is lehet. A névérték alatti kereskedhetősége miatt jelenleg 6,70 százalékos lejárati hozammal is megszerezhető a papír - olvasható az SPB Befektetési Zrt. elemzésében.

 

Szoboszlai Dominik új cége 140 millió forintos nyereséggel zárta első évét

Szoboszlai Dominik 2023 novemberében alapított új vállalkozása, az SZD10 Magyarország Kommunikációs Kft. kiemelkedő eredménnyel zárta első üzleti évét: a társaság 225,7 millió forintos nettó árbevétel mellett 140 millió forintos nyereséget ért el. A játékos nem vett ki osztalékot a cégből – írta meg az Mfor.
2025. 06. 12. 17:30
Megosztás:

Elon Musk kibékülne Trumppal

A Tesla vezérigazgatója a közösségi médiában arról posztolt, hogy sajnálja a Donald Trumppal kapcsolatos múlt heti bejegyzéseit, mert azok „túl messzire mentek”.
2025. 06. 12. 17:00
Megosztás:

Modern megoldások kerítésrendszerek és kapuk kialakítására

Egy ingatlan értékét növelheti, ha jól funkcionáló és esztétikus kerítéssel van körbevéve. Éppen ezért egyáltalán nem mindegy, hogy milyen típusú terméket telepítünk.
2025. 06. 12. 16:30
Megosztás:

Finomhangolásra számít a jegybankár

Sorban szólalnak meg az európai jegybankárok a múlt hét csütörtöki EKB ülést követően.
2025. 06. 12. 16:00
Megosztás:

Mégsem sietnek annyira Japánban

Bár Donald Trump azt mondta, hogy egy-két héten belül egyoldalúan fog vámokat kivetni azon országokra, amelyekkel nem jutnak dűlőre, az általános vámok 90 napos felfüggesztése csak július 8-án jár le.
2025. 06. 12. 15:30
Megosztás:

Erős negyedév után további növekedés jöhet az Oracle-nél

A vállalat tegnap tőzsdezárás utáén tette közzé negyedéves jelentését. A márciustól május végéig terjedő időszakban a 15,9 milliárd dollárra nőtt a bevétel, ez 11%-os növekedést jelent éves összevetésben.
2025. 06. 12. 15:00
Megosztás:

Tőzsdén a Voyager - természetesen rakéta az árfolyam!

Miközben sokan azzal vannak elfoglalva, hogy most akkor mi lesz a kínai vámokkal, illetve ehhez kapcsolódóan a ritkaföldfém kínai szállítmányokkal, s valójában a hat hónap limit kapcsán is aggodalmak vannak, nevezetesen a feszültségek újraéledése az augusztusig tartó részletes tárgyalások kapcsán, addig tegnap egy új űrtechnológiai vállalat, a Voyager debütált az amerikai tőzsdén.
2025. 06. 12. 14:30
Megosztás:

Ellentmondásos hírek érkeztek az amerikai vámokról

Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter szerint valószínű, hogy a Trump-féle országspecifikus vámok átmeneti felfüggesztését meghosszabbíthatják az eredeti 90 nap letelte, július 8 után.
2025. 06. 12. 14:00
Megosztás:

Két legyet egy csapásra?

Amikor az otthonteremtés nagyszerű, ugyanakkor fáradságos folyamatában vagyunk, akkor igyekszünk minél inkább racionalizálni a folyamatokat. Aztán egyszer csak eljön az a pont, amikor már annyira fogytán van a türelmünk, hogy igyekszünk mindent leegyszerűsíteni, mondhatni megúszósra próbáljuk venni a figurát.
2025. 06. 12. 13:30
Megosztás:

Így alakítja át a munkaerőpiacot az AI-alapú keresés

Az elmúlt években alapvetően változtak meg az emberek információkeresési szokásai: egyre többen fordulnak mesterséges intelligencián alapuló eszközökhöz, ahol már összetett, a mindennapi beszélt nyelven megfogalmazott kérdéseket tesznek fel: a keresésre tehát egyre inkább párbeszédként tekintünk, ami gyökeresen átalakítja az online jelenlét szabályait, nem utolsósorban a munkaerőpiacon.
2025. 06. 12. 12:30
Megosztás:

Visszaestek a német autóóriások Magyarországon

A Mercedes-Benz kecskeméti gyára 2024-ben 146 ezer autót gyártott, ami jelentős visszaesés a 2023-as 174 ezerhez képest.
2025. 06. 12. 12:00
Megosztás:

A fürdőszobai világításról röviden

Gondoltál már arra, hogy mi minden befolyásolja a reggeli készülődésed minőségét? Nos, a fürdőszobai világítás mindenképp közrejátszik ebben. Az általános vélekedéssel ellentétben, itt nem csupán a díszítés, hanem a gyakorlati szerep is nagy fontossággal bír. A megfelelő fényviszonyok között könnyebb akár egy fárasztó nap után ellazulni, akár a nap elején energiával feltöltődni. De hogyan is érhetjük el, hogy fürdőszobánk a fények segítségével funkcionalitásában és divatos megjelenésével is kellően megnyerő legyen?
2025. 06. 12. 11:30
Megosztás:

Sokat lendíthetne a gazdaságon a lakásépítések felfutása

Évente akár több tizedszázalékot adhat a GDP növekedéséhez, ha a kedvezővé váló gazdasági környezet és a bevezetett élénkítő intézkedések hatására felfut az új lakások építése. Magyarországon az utóbbi években lassul a lakásállomány megújulása, melynek megfordítása érdekében a gazdasági kormányzat évi 25 ezer új lakás építését tűzte ki célul, s elindította a mintegy 300 milliárd forintos Lakhatási Tőkeprogramot, mely komoly lendületet adhat a szektor szereplőinek.
2025. 06. 12. 11:00
Megosztás:

Ma már egyszerűen megoldható a laprugó beszerzése

A laprugó többfunkciós alkatrészként működik a különböző járművek felfüggesztésében. Az elsődleges funkciója a tengely és az alváz összekapcsolása, ezáltal elengedhetetlen az autó stabilitása és irányíthatósága szempontjából. Ha eltörik a laprugó, vagy hiányzik a fő rugólap, az komoly veszélyt jelent a jármű irányíthatóságára.
2025. 06. 12. 10:30
Megosztás:

Oroszországban lassult az éves infláció

Oroszországban négy hónapja a legalacsonyabb szintre lassult az infláció májusban éves összevetésben a statisztikai hivatal adatai szerint.
2025. 06. 12. 10:00
Megosztás:

A magyar inflációs adat után emelkedtek a hozamok

Tegnap a vártnál lényegesen alacsonyabb amerikai inflációs és maginflációs adatok közzététele után érdemben, 5-10 bázisponttal csökkentek az amerikai kötvényhozamok, a tízéves a 4,4%-os szint közelébe.
2025. 06. 12. 09:30
Megosztás:

Estek a vezető indexek a tengerentúlon

Estek tegnap a vezető amerikai indexek. Az Egyesült Államok éves inflációja négy havi csökkenés után májusban mérsékelt emelkedéssel 2,4%- ra nőtt az áprilisi 2,3%-ról, ami 2021 óta a legalacsonyabb érték volt, de elmaradt 2,5%-os piaci várakozástól.
2025. 06. 12. 09:00
Megosztás:

London kivételével csökkentek a főbb európai indexek tegnap

A londoni FTSE kivételével csökkentek a főbb európai indexek szerdán. Az Egyesült Királyságban második napja emelkedtek a lakásépítő cégek részvényei.
2025. 06. 12. 08:30
Megosztás:

Hubai Imre: támogatásokkal és intézkedésekkel segítjük a gazdákat

Eredményes agrárium nélkül nincs sikeres vidék, nincs biztonságos élelmiszerellátás és nincs élhető nagyváros sem. Ezért a kormány az ágazat szereplőire, különösen a gazdákra stratégiai partnerként tekint, akik számára nagy számban állnak rendelkezésre a versenyképességüket és a jövedelembiztonságukat, valamint a mindennapi életüket könnyebbé tévő pályázati lehetőségek - mondta az Agrárminisztérium mezőgazdaságért felelős államtitkára a dombóvári gazdakör idei első agrárfórumán.
2025. 06. 12. 08:05
Megosztás:

Kihirdették az Év tetője 2025 pályázat nyerteseit

Kihirdették az Év tetője 2025 pályázat nyerteseit, az átadó eseményen az elismerő oklevelek, különdíjak és kategóriadíjak mellett 4 nívódíjat vehettek át a legjobbak - közölték a szervezők szerdán az MTI-vel.
2025. 06. 12. 07:30
Megosztás: