Jó az OTP eredménye, de lehetett volna jobb is

A végeredmény sajnos nem lett olyan jó, mint gondoltuk. A várt 393 milliárd forint helyett csak 342 milliárd forint volt a profittömeg, de ezzel is történelmet írt a BÉT, hiszen a negyedik negyedévben még soha nem volt ekkora a négy nagy cég eredménye. 

Az egy évvel korábbi 302 milliárd forintos csúcs után ez több mint 10 százalékos emelkedés. Ezzel a tavalyi évben 1.838 milliárd forint nettó eredményt sikerült elérniük a vezető részvényeknek a 2023-as 1.758 milliárd forint után. 

Ez 4,5 százalék ugyan a tavalyelőtti 37 százalékos bővüléséhez képest, de azért mégis figyelemre méltó, mert év elején még visszaesést vártak. A megtartott, sőt enyhén növelt eredmény hatását pedig a részvények átértékelődésében is tetten érhettük.

Forrás: cégek, Erste

A negatív meglepetést egyértelműen a MOL okozta. A körforgásos gazdálkodás továbbra is mélyen a negatív tartományban van, s a közel 31 milliárd forintos árfolyamveszteség sem segített. Ugyanakkor az OTP és a Richter közel a várakozásoknak megfelelő eredményt hozott, míg az MTel ugyan messze felülteljesített, de – a cég mérete miatt – még így sem tudta kompenzálni a MOL nettó soron bekövetkezett negatív meglepetését.

A kilátások tekintetében a MOL-nak lehet idén nehezebb éve, a csökkenő kőolajárak miatt. Ugyanakkor a NIS potenciális kiesése a finomítói piacról pozitívan hathat a cég teljesítményére. Az MTel esetében a kieső telekommunikációs különadó (36 milliárd forint 2024-ben) már magában is jelentős javulást hozhat a nettó eredmény soron. Ugyanakkor az estlegesen beinduló árverseny kockázatot hordoz magában. 

A Richter tisztított szinten tovább növekedhet, akárcsak a cariprazine árbevétele, bár az amerikai Medicare szabályok változása miatt a korábbinál kisebb mértékben. Az OTP esetében a külföldi leányok bővülésén túl a hitelállomány növekedése segíthet fenntartani a tavaly elért eredményét. Ugyanis idén az extraprofitadó jelentősen növekedni fog, ahogy a tranzakciós illeték is, amelynek egy részét a bank átháríthatja az ügyfelekre (vállalatok).

Mindezeket egybevetve idén az össz-profittömeg a négy nagy vállalat esetében stagnálhat, vagy enyhén növekedhet. (forrás: ERSTE elemzés)