Pénteken tovább estek a hozamok a fejlett kötvénypiacokon, némileg erősödtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban

Az előzetes adattal megegyező negyedik negyedévi euróövezeti GDP adat és a vártnál kisebb mértékben lassuló európai foglalkoztatási adat nem befolyásolta hozamalakulást. Némileg erősödtek az USA-ban a kamatcsökkentési várakozások, az idei kettővel szemben megnőtt az esélye egy harmadik kamatcsökkentésnek. Az amerikai tíz éves hozamszint pénteken 5, a héten tizenöt bázisponttal esett a 4,05%-os szintig, közelítve a posztcovid kereskedési sáv alját. Európában is estek a hozamok, de az USA-nál kisebb mértékben.

AZ EKB-tól változatlan kamatszintet vár a piac idénre, egy újabb kamatcsökkentés esélye alig 30%. A tíz éves német hozam pénteken kettő, a héten 10 bázisponttal esett, 2,75%-ig, ami a járvány utáni kereskedési sáv felső negyede. A dollár érdemi gyengüléssel kezdett a múlt hétfőn, az EUR/USD 1,19 fölé szaladt, de ezt péntekig lassú korrekció követte, végül a hetet 1,1875 körül zárta az EUR/USD, ami 0,5%-os emelkedés.

Itthon mindenki a csütörtököt és a januári inflációs adatot várta, miután korábban a jegybank egyértelművé tette, hogy kedvező adat esetén már januárban csökkenhet a több, mint egy éve változatlan 6,5%-os irányadó kamatszint. Miután a teljes és a maginfláció is a vártnál jobban, 2,1 illetve 2,7%-ig csökkent, ráadásul enyhült a szolgáltatás-infláció is, a februári vágás lényegében borítékolható. Emellett a piacon az volt még kérdéses, hogy a forint képes lesz-e a 380-as szint alatt maradni. Noha átmenetileg visszagyengült az árfolyam ezen érték fölé, de csütörtökre ismét a 379-es szint közelébe került az EUR/HUF.

A hazai állampapír-piacon is kissé erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, a piac elkezdett egy ötödik vágást is beárazni 2026-ra. A kötvényhozamok nem változtak érdemben, maradtak egy éves mélypontjuk a közelében, a tíz éves hozam továbbra is kissé 6,5% felett ingadozik. A péntek nem sok izgalmat hozott, sem a forint euróval szembeni árfolyama, sem a kötvénypiaci referenciahozamok nem változtak érdemben.

(Forrás: OTP Ébresztő)