Magához térhet a piac ekkora sokk után?
A piac első reakciója pontosan az volt, amit a piac várt Trump győzelme esetére: a biztonsági menedéknek tekintett devizák – különösen a japán jen - árfolyama meredeken emelkedett a dollárral szemben. A feltörekvő piaci devizák, illetve a kockázati hajlandósággal korreláló devizák (élükön az MXN-nel) estek. Mivel a piac egyetértett abban, hogy várhatóan ez fog történni, ezért csak legfeljebb az lehet meglepetés, hogy ezek a reakciók ilyen gyorsan bekövetkeztek.
De rögtön azt is meg kell jegyezni, hogy a kezdeti piaci reakciók milyen gyors ütemben és milyen jelentős mértékben rendeződnek vissza. Amennyiben a ma esti záró árfolyamok körülbelül semleges képet mutatnak, úgy valószínű, hogy sokan visszatérhetnek az eredeti stratégiánkhoz, vagyis a hosszú távon az USD longolásához és a JPY, EUR shortolásához.
Mennyire vagy dühös Donald Trump győzelme miatt? Játékunkból ITT megtudhatod!
Amennyiben a piac elkerüli az összeomlást, akkor a Fed Nyíltpiaci Bizottságának kamatemelési döntése valószínűleg csak az adatok függvényében fog alakulni – a piac várakozásai a hangulat egyre nyugodtabbá válásával párhuzamosan is ebbe az irányba mutatnak. Nem kell ahhoz zseninek lenni, hogy párhuzamot vonjunk a nullához közeli kamatpolitika, a mennyiségi lazítás és Trump győzelme között – valószínű, hogy a Fed próbál majd kibújni a politikai felelősség alól.
Forrás: John J. Hardy, Saxo Bank
