Mit vár az OTP árfolyamától az Erste?
A következő támasz 2.700 forint környékén látható. Ellenállást a tegnapról nyitva maradt rés (3.249-3.334) jelent, melynek áttörése esetén van esély egy nagyobb korrekcióra. Az OTP jelentőset esett tegnap a fokozódó nemzetközi negatív hangulatnak és a recessziós félelmeknek köszönhetően. Így az előremutató P/E rátája 5,5-re csökkent, legalábbis a Bloomberg konszenzus szerinti. Különben az eredmény előrejelzések eddig mintegy 80 Ft-tal csökkentek augusztus végéhez képest. Pedig a végtörlesztési törvény alapján, a nettó profit idén 150 Fttal is kevesebb lehet, ha 20%-os visszafizetési aránnyal számolunk. Ráadásul a romló gazdasági helyezet mind a deviza hitellel rendelkező, mind a forint hitellel rendelkező háztartásokat negatívan érinti.
Így a nem-fizetési arány is növekedhet. Ez azt jelenti, hogy a profit várakozások tovább csökkenhetnek még 100-300 Ft-tal is. Akkor pedig kiderülhet, hogy a jelenlegi ár mellett a valós előremutató P/E ráta valahol 7 és 12 között van. A 7-esnél még olcsó lenne a részvény, míg a 12-nél drága. Viszont az utóbbi azt is jelentené, hogy 2 600 Ft-nál már az idei eredményekkel jól árazott lenne a részvény, míg a 2012-es várható eredménnyel pedig vastagon alulárazott, hiszen az előrejelzések szerint az EPS 800 Ft-ról 700-ra csökkent. A további EPS csökkenés már limitált lehet. Így a 4-5 körüli 2012-es P/E ráta már nagyon attraktív árazásnak számít. Vagyis egy átmenti csökkenés után az OTP részvényei valószínűleg egy jelentős áremelkedést fognak felmutatni.
