Növeli a politikai feszültséget az újabb MNB-kamatemelés
Neil Shearing, az egyik legnagyobb citybeli pénzügyi és befektetési tanácsadó csoport, a Capital Economics vezető feltörekvő térségi közgazdásza a hétfői MNB-kamatemelést kommentálva kiemelte, hogy a jegybank már az előző, múlt havi kamatemelést is a javuló jövő évi növekedési kilátásokkal indokolta, és azzal, hogy az infláció valószínűleg tartósan magas marad.
Ezzel kapcsolatban "nekünk ugyanakkor kételyeink vannak", mivel a teljes kosárra számolt infláció ugyan jóval a 3 százalékos célszint felett jár, ennek fő hajtóereje azonban az élelmiszerárak emelkedése, és az ennek kiszűrésével számolt alapszintű infláció sokkal enyhébb: az éves maginfláció jelenleg 1,9 százalék - fejtegette Shearing. Mivel az infláció jövőre várhatóan a célszintre süllyed, az újabb kamatemelésről hozott döntés leginkább a kormány költségvetési politikájával szembeni "megrovó lépésnek" tűnik - vélekedett a Capital Economics vezető londoni szakértője.
Shearing felidézte Simor András jegybankelnök minapi utalását arra, hogy a pénzügypolitikai szigorítás várhatóan mérsékelt lesz. Az elemző ennek alapján - és tekintettel a Capital Economics által az MNB várakozásánál gyengébbnek tartott jövő évi magyar növekedési kilátásokra - jó esélyt adott arra, hogy az MNB-alapkamat a hétfői emeléssel tetőzött.
Shearing hozzátette ugyanakkor, hogy az MNB és a kormány között már most is nagy a feszültség, és ezek után várhatóan még tovább fog erősödni, ami a Capital Economics vezető közgazdászának véleménye szerint azt is jelenti, hogy a magyar befektetési termékeket még 2011 jelentős részében is "jókora" kockázati prémiumok terhelik majd. Christine Li, a Moody's Investors Service hitelminősítő gazdaságelemző szolgálatának - Moody's Analytics - európai közgazdásza úgy vélekedett a hétfői újabb kamatemelés után adott kommentárjában, hogy az MNB-t egyértelműen az utóbbi időben növekvő inflációs nyomás aggasztja.
A Moody's Analytics citybeli szakértője szerint a magyarországi infláció "makacsul a célszint felett jár", és jóllehet a tavalyi áfa-emelés hatása már elenyészett, a jövő év elején azonban az egyes szektorokra az államháztartási hiány csökkentése végett kirótt különadóktól, valamint a személyi jövedelemadók csökkentésétől várható az inflációs nyomás erősödése. Christine Li szerint mindemellett tényező a magyarországi kamatszigorításban az is, hogy a piaci viharok az Írországnak múlt hónapban nyújtott 85 milliárd eurós külső pénzügyi segítség nyomán sem ültek el, mivel a befektetők attól tartanak, hogy további, költségvetési problémákkal küszködő országoknak is hasonló mentőcsomagokra lehet szükségük.
A Moody's Analytics londoni közgazdásza szerint ha a piaci kilengések folytatódnak, az újabb kamatemelésre késztetheti az MNB-t. A magyar jegybank szigorító ciklusának folytatódását más nagy londoni házak is jósolják. A JP Morgan bankcsoport londoni befektetési részlegének felzárkózó piaci szakértői 2011 első negyedében újabb negyed százalékpontos emelést várnak. Jelenleg érvényes előrejelzésük szerint utána - az új monetáris tanácsi tagok csatlakozásával - szünet következhet, majd 2011 második félévében folytatódik a szigorítás. A cég alapeseti forgatókönyvében 2011 végére 6,25 százalékos MNB-alapkamat szerepel.
