Hoznak-e élénkülést a kínai bankok jelentései a kínai részvénypiacon?
Az előttünk álló héten is lesznek figyelemre méltó vállalatok, amelyek kiadják a jelentéseiket, köztük három kínai bank, a China Construction Bank (kedd), a CITIC (szerda) és az ICBC (csütörtök). Mindhárom banktól jelentős növekedést várunk, de a kínai gazdaság lassulása negatív módon hat az építkezési kiadásokra, és valószínűleg a rossz minőségű hitelek állományát is növeli. A befektetők figyelme a rossz hitelekre és a leírások arányára összpontosul, de nem hanyagolhatják el a költség/árbevétel mutatót sem, mivel egyre erősebb elvárás a kínai bankokkal kapcsolatban, hogy tartsák kordában a kiadásaikat.
Az elemzők szerint a CITIC eredménye lesz a legjobb a három bank közül, annak ellenére is, hogy nagy a kitettsége a brókeri üzletág felé, amely minden bizonnyal megszenvedi a Kínában megromlott befektetői hangulatot. A három banki jelentés arról is képet adhat nekünk, hogy a kínai bankok igyekeznek-e megfelelni a kínai kormány azon elvárásának, hogy a hitelezés növelésével stimulálják a gazdaság aktivitását. De ennél is fontosabb, hogy a kínai bankok erős jelentései a kínai részvénypiacra is jó hatással lennének.
De van egyéb is az eheti pakliban: szerdán a piac zárását követően jelent a Salesforce, amely az egyik első vállalat volt, amely a felhő-technológiára építette az üzletét. De a Salesforce elsősorban nem az időbeli elsősége miatt fontos, hanem amiatt, hogy ez az egyik legjelentősebb vállalat az e-kereskedelmi cégek támogatása (így pl. CRM, online marketing, folyamatok automatizálása és optimalizálása) területén. Az elemzők az egy részvényre jutó nyereség (EPS) tekintetében 43%-os év/év növekedésre számítanak 3,23 milliárd dolláros negyedéves árbevétel mellett, ami 26%-os év/év alapú árbevétel-növekedést jelent.
Tőzsde – értesz hozzá? - Tőzsdei, értékpapírpiaci ismeretek felmérő kalkulátor
A Salesforce közel egy évtizede évi 25%-os árbevételnövekedést produkál, és az EBIDTA margin (EBIDTA/árbevétel) pedig lassan, de biztosan nő, a méretgazdaságosság javulása miatt. Akárcsak az Amazon esetében, a Salesforce-nál is inkább a számviteli bevételre figyelnek a befektetők, mint a cash-flow-ra, és ez növekedésen és feliratkozáson alapuló üzleti modell miatt van, amelyben a masszív előzetes költségek jócskán eltérítik a számviteli eredményeket és a cash-flow-számokat. Továbbra is növekedésre számítunk a Salesforce kapcsán, amelynek alapja a jelenlegi ügyfélportfólió felé nyújtott még több szolgáltatás és a nemzetközi terjedés, amelybe akvizíciók is beletartoznak.
Forrás: Peter Garnry, Saxo Bank
