Idén a pénz- és tőkepiacokon elmaradhat a nyári uborkaszezon

A világgazdaság mindezek ellenére is várhatóan mintegy 2%-kal növekszik idén, ugyanakkor a fent említett problémák súlyossága miatt a piacok érezhetően feszültebbek, és érzékenyebben figyelik a gazdasági döntéshozók lépéseit, így idén a pénz- és tőkepiacokon elmaradhat a nyári uborkaszezon - mondta el Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.

lassuló világgazdasági növekedés 

A május komoly fordulatot hozott a világgazdaságban, hiszen az addig dinamikus növekedést produkáló világgazdaság megtorpant, és azóta látványosan romlottak a növekedési kilátások, mivel az összes globális makrogazdasági indikátor a növekedés lassulását vetíti előre.

Ez főként a fejlett országokra, ezen belül is leginkább az Egyesült Államokra jellemző, hiszen a jelenlegi adatok alapján az amerikai gazdaságban sem az ipari termelés, sem a szolgáltató szektor, sem a munkaerőpiac nem produkálja a korábban tervezett bővülést, amely immár egyre kevésbé magyarázható a japán katasztrófa utóhatásaként.

Még inkább rontja a képet, hogy úgy tűnik, a fejlett országoknak igen korlátozott eszköz van a kezükben a gazdaság további élénkítésére: június 30-án kifutott a Fed második likviditásnövelő programja (QE2), amelynek folytatására az eddigi nyilatkozatok alapján a harmadik negyedévben nem lehet számítani. Közben a munkaerőpiac további javulása várat magára, így a harmadik negyedévben komoly lassulásra lehet számítani. Emellett a többi fejlett gazdaságban is egyre inkább a nehézségek kerülnek előtérbe, hiszen Japán a földrengés következményeként ellátási nehézségekkel küzd, az uniót húzó német gazdaság export-teljesítménye is csökkenést mutat, az eurózóna válsága pedig egyre súlyosabbá válik.

Az Európai Unióban emiatt hosszú, forró nyárra lehet számítani, amelyet az eurózóna adósságválsága, a bajba jutott országok megmentése fog meghatározni. Így idén elmaradhat a szokásos nyári uborkaszezon, hiszen a piacok jellemzően kisebb nyári forgalma mellett is fokozott figyelem kíséri a fejleményeket.

A feltörekvő országokban eközben az intenzív gazdasági növekedés és a kereslet felpörgésével együtt emelkedő nyersanyagárak hatására gyorsuló infláció jelenti a fő problémát. A fogyasztói árak emelkedése ellen a feltörekvő országok - Kínával az élen - már hosszabb ideje harcolnak. Kína már több ízben megemelte a kötelező banki tartalékrátát, hogy a hitelezési kedv visszaszorításával hűteni tudja a gazdasági növekedést, miközben a gazdaságpolitika Indiában és Brazíliában is minden eszközt bevet az infláció megfékezésére.