El a kezekkel a hosszú távú kötvényektől!
A nyomott inflációs környezet és a mérsékelt GDP növekedés teret enged a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa számára, hogy holnap folytassa a 2012 augusztusában elindított kamatcsökkentési ciklust. Azonban azt is látni kell, hogy a feltörekvő piacokon uralkodó befektetői hangulat folyamatosan romlik, aminek következtében tőkekiáramlás zajlik. Ez pedig Magyarországot is veszélyezteti” – mondta el Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója.
„Egyelőre nem enyhül az ukrán-orosz konfliktus, és folytatódhat a várakozásokat alulmúló kínai makrogazdasági adatok közzététele, miközben nemcsak hogy változatlan ütemben halad a „tapír”, de a Fed még egy 2015. első félévi kamatemelést is kilátásba helyezett, ezért a feltörekvő országok továbbra is nagy nyomás alatt vannak. Ez pedig leginkább azokra az országokra nézve járhat súlyos következményekkel, amelyek nem készülnek fel időben a tőkekivonási hullámra. Mialatt a kelet-európai régió gazdaságilag legstabilabb országában a lengyel jegybank már a kamatemelést készíti elő, addig az MNB továbbra is monetáris kondíciók lazán tartására törekszik, így Magyarország is könnyedén ebbe a csoportba eshet” – hívta fel a figyelmet Horváth István.
„A nemzetközi folyamatok hatására a magyar kötvénypiacon a hosszú távú papírok esetében már most hozamemelkedés tapasztalható, és várakozásunk szerint ez még folytatódni fog, ezért a befektetőknek inkább kivárást javaslunk, míg a folytatódó kamatcsökkentés a rövid távú kötvényeket egyelőre még mindig támogatja” – hangsúlyozta a befektetési szakember.
