Emelkedésnek indulhatnak a hozamok

A kétszeres tőkeáttételből rendelkező amerikai kötvényekből álló Proshare Ultrashort 20+ ETF megfordult az 58,5 dolláros támaszról és erőteljes emelkedés indult. Ezzel márciusban kezdődő és másfél hónapon át tartó vesszőfutás véget ért.

Technikai alapon van még tere az emelkedésnek, ha a jelenlegi ellenállást jelentő 200 napos mozgóátlag áttörését sikerülne  az ETF-nek megerősíteni, akkor célba vehetné a 69,5 dolláros lokális maximumot.  Ez a forgatókönyv pedig mindaddig érvényben marad, amíg 60,9 dolláros szint nem sérül. Ezért vételi oldalon érdemes pozícióba lépni 69,5 dolláros célárfolyammal. A stop-losst pedig a 60,9 dolláros leszúráshoz tegyük.

A Proshare Ultrashort 20+ nevű ETF az amerikai államkötvény árfolyam elmozdulásával ellentétes irányba változik kétszeres tőkeáttétel mellett, így a hozam és a tőzsdén kereskedett alap árfolyama azonos irányba változik.

A német államkötvényekből álló határidős instrumentum piacán jelenleg korrekció zajlik, amit az emelkedő tendvonalból, a 200 napos mozgóátlagból és 143,5-144 euró között résből álló támaszzóna állíthat meg. Bár a napokban erőteljes zuhanás indult meg a termékben, de a fő trend emelkedő irányba mutat, ezért érdemes lesz figyelni,  hogyan viselkedik a támaszok környékén az árfolyam.

Pozíció nyitásban akkor érdemes gondolkodni, ha a támaszok és egyben az emelkedő trend is sérül, mert ebben az esetben nagy tere nyílhat az esésnek. Amíg viszont a trendvonal felett van a kurzus, addig nem érdemes short pozícióban gondolkodni. Az RX1 8,5 illetve 10, 5 év közötti futamidejű német államkötvényeket tartalmazó határidős termék.

Fundamentális elemzés:

A befektetők egyre kevésbé érik be az 1-2%-os hozammal, és az ennél magasabb hozam elérése érdekében egyre inkább hajlandók megvenni a magasabb hozamú és egyben magasabb kockázatú eszközöket, vagyis az elmúlt évek után ismét kezd megjelenni a kockázatvállalási hajlandóság a piacokon. A kockázatvállalási hajlandóság növekedésének hatása a részvénypiacok kiemelkedő teljesítménye mellett jól látható a dél-európai országok államkötvényeinek az esetében is, amelyek hozama jelentősen csökkent, mely csökkenéshez hozzájárult a Bank of Japan likviditásnövelése is.

A kockázati étvágy növekedésének eredményeként mind a német, mind az amerikai kötvényhozamok emelkedhetnek, ugyanis ezek az eszközök kimodottan a kockázatkerülést szolgálják és csak minimális hozamot lehet velük realizálni, amit a befektetők most már elkezdhetnek keveselni. A befektetési attitűd megváltozása felfelé hajthatja a német és az amerikai hozamokat, aminek eredményeként csökkenhet a hozamkülönbözet a fejlett és a fejlődő országok kötvényhozamai között.

Szintén a fejlett piacok hozamemelkedésének irányába hathat, hogy a FED elkezdte előkészítani a visszavonulást a QE3 programból. Egyelőre még csak óvatos kommunikáció zajlik, ezek alapján nem kell a likviditás hirtelen elapadására számítani, de az amerikai jegybak visszafoghatja a likviditásnövelés ütemét, ennek eredményeként pedig lassuló ütemben növekvő növekvő likviditásra kell felkészülni, sőt év végén akár teljes mértékben be is fejezhetik az eszközvásárlási programot.

Érdekli egy ilyen befektetés? Regisztráljon, szakértőink segítenek!