K&H: közel háromszorosát érné ma a BUX-ba öt éve befektetett 1 millió forint
Mozgalmas öt év áll a befektetők mögött. A magas infláció, az euró-forint árfolyamának változásai, a hazai lakásárak emelkedése és a nemzetközi részvénypiacokon végigsöprő mesterségesintelligencia-hullám egyaránt hatással volt a befektetések értékére. Bár a vizsgált eszközök mindegyike növelte volna az öt évvel ezelőtt befektetett összeg nominális értékét, a teljesítmények között látványos különbségek alakultak ki.
A K&H Értékpapír ezért azt vizsgálta meg, hogyan alakult volna egy öt évvel ezelőtt befektetett 1 millió forint értéke hat különböző befektetési kategóriában: a magyar és a nemzetközi részvénypiacon, az amerikai részvénypiacon, a magyar inflációkövető állampapírban, az aranyban, illetve a magyar ingatlanpiacon.
„Az elmúlt öt év eredményei jól mutatják, hogy valamennyi vizsgált eszköz nominális hozama meghaladta az inflációt, teljesítményük között mégis jelentős különbségek alakultak ki. Az ötéves végeredmény mellett azonban azt is érdemes figyelembe venni, hogy az egyes befektetések milyen kockázatok és időközbeni árfolyam-ingadozások mellett érték el ezt a teljesítményt. A múltbeli adatokból ugyanakkor a jövőre nézve nem lehet megállapítani, melyik eszköz teljesít majd a legjobban a következő időszakban.” – mondta Krähling András, a K&H Értékpapír elemzője.
A magyar részvénypiac vitte a prímet: a BUX öt év alatt 187 százalékkal emelkedett. Ez azt jelenti, hogy az öt évvel ezelőtt elméletben befektetett 1 millió forint mára közel 3 millió forintot érne.
Az arany sem maradt sokkal le mögötte. Az öt év alatt elért 160,8 százalékos teljesítménnyel az 1 millió forintból mintegy 2,6 millió forint lett volna. A nemesfém erősödését a magas infláció mellett a jegybanki kereslet és a geopolitikai bizonytalanság is támogatta.
Aki a nagy nemzetközi részvénypiacokat választotta, szintén jelentősen növelhette volna a befektetése értékét. Az amerikai S&P 500 forintban számolva 94,2 százalékot emelkedett öt év alatt, vagyis az 1 millió forint csaknem megduplázódott volna. A világ fejlett és feltörekvő részvénypiacait egyaránt lefedő MSCI All Country World index 82,9 százalékos növekedést ért el.
A hazai lakásárak is jelentősen emelkedtek: az MNB országos lakásárindexe öt év alatt 79,2 százalékkal került feljebb. Az inflációkövető magyar állampapírnál pedig – az éves infláció felett 1 százalékpontos hozammal számolva – nagyjából 55 százalékos teljesítmény adódott.
Mindezt érdemes az elmúlt évek jelentős áremelkedésével együtt nézni. Magyarországon öt év alatt összesen 46,8 százalékkal nőttek az árak. Vagyis a vizsgált befektetések mindegyike az inflációnál nagyobb nominális teljesítményt ért el, de nagyon nem volt mindegy, hogy valaki öt évvel ezelőtt mibe tette az 1 millió forintját.
Az ötéves összesített eredmények mellett ugyanakkor az időszak közbeni árfolyammozgások is fontosak. A vizsgált öt évben jelentős visszaesések is előfordultak, köztük a 2022-es időszak piaci mozgásai, miközben például a nemzetközi kötvénypiac teljesítménye jóval kedvezőtlenebb képet mutatott. Az ötéves eredmények ezért önmagukban nem mutatják meg az egyes befektetésekhez kapcsolódó kockázatokat és az időközben tapasztalt árfolyam-ingadozásokat.
A számítások múltbeli teljesítményeket mutatnak be, amelyek nem jelentenek garanciát a jövőbeli eredményekre sem a nominális hozamok, sem az infláció, sem a reálhozamok tekintetében. A pénzügyi eszközök értéke csökkenhet is, a különböző befektetések eltérő kockázatokkal járnak, ezért a múltbeli teljesítmény önmagában nem lehet egy befektetési döntés alapja.
A módszertanról
Az összehasonlítás alapvetően a 2021. augusztus 31. és 2026. augusztus 31. közötti ötéves időszakot vizsgálta, míg az ingatlanpiac esetében az MNB országos lakásárindexének 2021 második negyedéve és 2026 második negyedéve közötti változását vette alapul. A teljesítmények meghatározása forintban történt, a részvényindexek esetében az osztalékok figyelembevételével. Az eredmények nominális értékek.
